Enagás, S.A. : equity valuation

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Coelho, Bernardo Spohr Ribeiro
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/20610
Resumo: The purpose of this thesis is to calculate the fair price per share of Enagás, on the 31st of December 2016. For this matter, by doing my literature review, I found the Discounted Cash Flow approach to be the most suitable. However, given the circumstance that there is not enough information to do the DCF model to all the company’s operations, I had to resort to multiples for some parts of the company. By the performing the Sum of the Parts, including all the company’s assets, I reached a Equity market value of 7.17 Billion Euros, corresponding to a share price of 30.03 Euros. This valuation represents an upside potential of 15.52%, when comparing to the closing price of 31/12/2015, of 26.00 Euros. According to my research, I share the belief of some analysts that Enagás is being undervalued by the market and so, it represents an attractive investment opportunity. Accordingly, a “buy” recommendation is the result of my best effort to predict the future direction of the company, while taking into account the macroeconomic set.
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spelling Enagás, S.A. : equity valuationDomínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoThe purpose of this thesis is to calculate the fair price per share of Enagás, on the 31st of December 2016. For this matter, by doing my literature review, I found the Discounted Cash Flow approach to be the most suitable. However, given the circumstance that there is not enough information to do the DCF model to all the company’s operations, I had to resort to multiples for some parts of the company. By the performing the Sum of the Parts, including all the company’s assets, I reached a Equity market value of 7.17 Billion Euros, corresponding to a share price of 30.03 Euros. This valuation represents an upside potential of 15.52%, when comparing to the closing price of 31/12/2015, of 26.00 Euros. According to my research, I share the belief of some analysts that Enagás is being undervalued by the market and so, it represents an attractive investment opportunity. Accordingly, a “buy” recommendation is the result of my best effort to predict the future direction of the company, while taking into account the macroeconomic set.O propósito desta tese é o cálculo do valor justo para as acções da Enagás, a 31 de Dezembro de 2016. Para tal, ao escrever a minha revisão literária, concluí que o modelo de “Discounted Cash Flow” é o mais adequado para este efeito. No entanto, dadas as circunstâncias da ausência de informação para a realização do modelo DCF a todas as operações da empresa, tive de recorrer à avaliação por multiplos para partes da empresa. Ao realizar o “sum of the parts”, incluíndo todos os activos da empresa, calculei uma capitalização bolsista de 7.17 mil milhões de Euros, correpondendo a um valor de 30.03 Euros por acção. Esta avaliação representa um potencial de valorização de 15.52%, quando comparando com o preço de fecho do dia 31/12/2015, de 26.00 Euros. De acordo com o meu trabalho, partilho a crença de alguns analistas da qual a Enagás está presentemente subavaliada e, potanto, representa uma atractiva oportunidade de investimento. Asim, uma recomendação de “compra” é o resultado do meu melhor esforço para prever a direcção futura da empresa, tendo em consideração a conjuntura macroeconómica.Martins, José Carlos TudelaVeritati - Repositório Institucional da Universidade Católica PortuguesaCoelho, Bernardo Spohr Ribeiro2016-09-13T10:43:44Z2016-07-1920162016-07-19T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.14/20610TID:201242311enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-12T17:26:29Zoai:repositorio.ucp.pt:10400.14/20610Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T18:17:01.605971Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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