O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2021 |
Outros Autores: | , |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ |
Texto Completo: | https://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/44097 |
Resumo: | Esta pesquisa teve por objetivo verificar se existe influência das variáveis contábeis, macroeconômicas e dummy no valor de mercado de 269 empresas listadas na Bolsa de Valores da B3, no período de 2008 a 2014 através do modelo de Ohlson. O modelo está alicerçado em três premissas: a primeira premissa considera a utilização do valor presente dos dividendos futuros descontados em conjunto com a propriedade de irrelevância dos dividendos para definir o preço de ações. A segunda premissa utiliza-se da relação Clean Surplus Relation. E a terceira premissa do define o comportamento estocástico das séries temporais para os lucros anormais. Os dados foram organizados no Excel® e as variáveis distribuídas em colunas da seguinte maneira: valor da empresa, valor contábil do patrimônio líquido, lucro líquido, PIB, IPCA, SELIC, Câmbio, Risco País, Oferta M1 e as variáveis dummy. As companhias foram empilhadas em uma só matriz para formar duas regressões: uma com a variável dummy CRISE e a outra regressão com a variável IFRS. Os testes de Hausman, Wooldridge e Wald foram empregados para verificar a adequação dos modelos. Os resultados apontaram que o modelo de Ohlson consegue estimar o valor de mercados das empresas que possuem capital aberto. Quando inserida a variável CRISE e considerado período 2008-2009, o sinal da variável foi positivo, mostrando que o valor das companhias aumentou. A variável IFRS apresentou sinal negativo para o período analisado, 2010 a 2014, indicando que valor de mercado das empresas diminuiu, e o que de fato ocorreu, pois foi observado ao longo do período que as empresas foram perdendo valor o que mostra que a variável estudada influenciou no valor de mercado das companhias da B3. As variáveis dummy dos 19 setores da B3 não tiveram impacto sobre o modelo estimado. |
id |
UERJ-6_da84f9923d12e891c51d26b54e1bcc4b |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:ojs.www.e-publicacoes.uerj.br:article/44097 |
network_acronym_str |
UERJ-6 |
network_name_str |
Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ |
repository_id_str |
|
spelling |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresasFinançasMercado de CapitaisIFRSEsta pesquisa teve por objetivo verificar se existe influência das variáveis contábeis, macroeconômicas e dummy no valor de mercado de 269 empresas listadas na Bolsa de Valores da B3, no período de 2008 a 2014 através do modelo de Ohlson. O modelo está alicerçado em três premissas: a primeira premissa considera a utilização do valor presente dos dividendos futuros descontados em conjunto com a propriedade de irrelevância dos dividendos para definir o preço de ações. A segunda premissa utiliza-se da relação Clean Surplus Relation. E a terceira premissa do define o comportamento estocástico das séries temporais para os lucros anormais. Os dados foram organizados no Excel® e as variáveis distribuídas em colunas da seguinte maneira: valor da empresa, valor contábil do patrimônio líquido, lucro líquido, PIB, IPCA, SELIC, Câmbio, Risco País, Oferta M1 e as variáveis dummy. As companhias foram empilhadas em uma só matriz para formar duas regressões: uma com a variável dummy CRISE e a outra regressão com a variável IFRS. Os testes de Hausman, Wooldridge e Wald foram empregados para verificar a adequação dos modelos. Os resultados apontaram que o modelo de Ohlson consegue estimar o valor de mercados das empresas que possuem capital aberto. Quando inserida a variável CRISE e considerado período 2008-2009, o sinal da variável foi positivo, mostrando que o valor das companhias aumentou. A variável IFRS apresentou sinal negativo para o período analisado, 2010 a 2014, indicando que valor de mercado das empresas diminuiu, e o que de fato ocorreu, pois foi observado ao longo do período que as empresas foram perdendo valor o que mostra que a variável estudada influenciou no valor de mercado das companhias da B3. As variáveis dummy dos 19 setores da B3 não tiveram impacto sobre o modelo estimado.Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ2021-04-26info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/4409710.12979/rcmccuerj.v25i2.44097Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ; v. 25 n. 2 (2020); 53-731984-3291reponame:Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJinstname:Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ)instacron:UERJporhttps://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/44097/pdfCopyright (c) 2021 Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJinfo:eu-repo/semantics/openAccessSilva, Diogo Costa daPereira, Matheus Wemerson GomesLima, Emanoel Marcos2021-05-14T17:17:47Zoai:ojs.www.e-publicacoes.uerj.br:article/44097Revistahttps://www.e-publicacoes.uerj.br/index.php/rcmccuerjPUBhttps://www.e-publicacoes.uerj.br/index.php/rcmccuerj/oairevistacontabilidade@yahoo.com.br||sr3depext@gmail.com|| rcmcc@uerj.br1984-32911516-215Xopendoar:2021-05-14T17:17:47Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ - Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ)false |
dc.title.none.fl_str_mv |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
title |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
spellingShingle |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas Silva, Diogo Costa da Finanças Mercado de Capitais IFRS |
title_short |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
title_full |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
title_fullStr |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
title_full_unstemmed |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
title_sort |
O efeito dos fatores macroeconômicos e contábeis sobre a avaliação do valor das empresas |
author |
Silva, Diogo Costa da |
author_facet |
Silva, Diogo Costa da Pereira, Matheus Wemerson Gomes Lima, Emanoel Marcos |
author_role |
author |
author2 |
Pereira, Matheus Wemerson Gomes Lima, Emanoel Marcos |
author2_role |
author author |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Silva, Diogo Costa da Pereira, Matheus Wemerson Gomes Lima, Emanoel Marcos |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Finanças Mercado de Capitais IFRS |
topic |
Finanças Mercado de Capitais IFRS |
description |
Esta pesquisa teve por objetivo verificar se existe influência das variáveis contábeis, macroeconômicas e dummy no valor de mercado de 269 empresas listadas na Bolsa de Valores da B3, no período de 2008 a 2014 através do modelo de Ohlson. O modelo está alicerçado em três premissas: a primeira premissa considera a utilização do valor presente dos dividendos futuros descontados em conjunto com a propriedade de irrelevância dos dividendos para definir o preço de ações. A segunda premissa utiliza-se da relação Clean Surplus Relation. E a terceira premissa do define o comportamento estocástico das séries temporais para os lucros anormais. Os dados foram organizados no Excel® e as variáveis distribuídas em colunas da seguinte maneira: valor da empresa, valor contábil do patrimônio líquido, lucro líquido, PIB, IPCA, SELIC, Câmbio, Risco País, Oferta M1 e as variáveis dummy. As companhias foram empilhadas em uma só matriz para formar duas regressões: uma com a variável dummy CRISE e a outra regressão com a variável IFRS. Os testes de Hausman, Wooldridge e Wald foram empregados para verificar a adequação dos modelos. Os resultados apontaram que o modelo de Ohlson consegue estimar o valor de mercados das empresas que possuem capital aberto. Quando inserida a variável CRISE e considerado período 2008-2009, o sinal da variável foi positivo, mostrando que o valor das companhias aumentou. A variável IFRS apresentou sinal negativo para o período analisado, 2010 a 2014, indicando que valor de mercado das empresas diminuiu, e o que de fato ocorreu, pois foi observado ao longo do período que as empresas foram perdendo valor o que mostra que a variável estudada influenciou no valor de mercado das companhias da B3. As variáveis dummy dos 19 setores da B3 não tiveram impacto sobre o modelo estimado. |
publishDate |
2021 |
dc.date.none.fl_str_mv |
2021-04-26 |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/article info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
format |
article |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/44097 10.12979/rcmccuerj.v25i2.44097 |
url |
https://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/44097 |
identifier_str_mv |
10.12979/rcmccuerj.v25i2.44097 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.relation.none.fl_str_mv |
https://www.e-publicacoes.uerj.br/rcmccuerj/article/view/44097/pdf |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
Copyright (c) 2021 Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ info:eu-repo/semantics/openAccess |
rights_invalid_str_mv |
Copyright (c) 2021 Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.format.none.fl_str_mv |
application/pdf |
dc.publisher.none.fl_str_mv |
Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ |
publisher.none.fl_str_mv |
Universidade do Estado do Rio de Janeiro - UERJ |
dc.source.none.fl_str_mv |
Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ; v. 25 n. 2 (2020); 53-73 1984-3291 reponame:Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ instname:Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ) instacron:UERJ |
instname_str |
Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ) |
instacron_str |
UERJ |
institution |
UERJ |
reponame_str |
Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ |
collection |
Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ |
repository.name.fl_str_mv |
Revista de Contabilidade do Mestrado em Ciências Contábeis da UERJ - Universidade do Estado do Rio de Janeiro (UERJ) |
repository.mail.fl_str_mv |
revistacontabilidade@yahoo.com.br||sr3depext@gmail.com|| rcmcc@uerj.br |
_version_ |
1799318430193549312 |