Impacto das políticas de regulação e supervisão bancárias sobre a volatilidade dos ciclos econômicos: uma análise em painel com dados internacionais

• Autor(a) principal: Jesus Junior, Edson Palmeira de
• Data de Publicação: 2016
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFBA
• Texto Completo: http://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/23776
• topic: Economia monetária e fiscal; Políticas de regulação; Regulação bancária; Ciclos econômicos; Bancos

Desde 1970, crises bancárias sistêmicas têm sido um fenômeno recorrente, prejudicando economias em todo o globo. Embora os bancos influenciem o empreendedorismo e as oportunidades econômicas disponíveis, portanto a intensidade das flutuações durante os ciclos econômicos, não há consenso sobre qual intensidade das políticas de regulação e supervisão bancárias, mais ou menos liberalizantes, é mais apropriada. A conexão entre as políticas de regulação e supervisão bancárias e a volatilidade dos ciclos econômicos pode ser estabelecida como extensão da literatura que avalia o impacto da assimetria de informação no funcionamento do mercado de crédito e, também, a partir da literatura que analisa a Hipótese da Instabilidade Financeira (HIF), que aborda como as economias de mercado, funcionando livremente, produzem ciclos econômicos. Nesse contexto, o objetivo desta dissertação é estimar os efeitos da regulação e supervisão bancárias sobre a volatilidade dos ciclos econômicos em diversos países, utilizando como variáveis dependentes os componentes de ciclo do PIB, do investimento e do consumo, e identificar se medidas regulatórias mais restritivas estão associadas a melhores resultados em atenuar a volatilidade da economia. Assim, para se atingir o objetivo proposto, utilizou-se da metodologia de dados em painel, com dados internacionais, que gerou três resultados principais: i) os países com medidas de regulação e supervisão mais restritivas tendem a ter flutuações menos acentuadas no investimento e consumo; e ii)o componente de choque tecnológico (resíduo de Solow) é consistentemente positivamente relacionado à volatilidade dos ciclos econômicos e, sem exceção, o coeficiente desta variável é estatisticamente significativo a 1%; e iii) o crédito de bancos privados destinados ao público privado, apresentou, com significância de pelo menos 10%, sinal contrário ao indicado na teoria, se relacionando positivamente com as flutuações dos ciclos econômicos.