Vale a pena investir em fundos de investimentos. Eficiência e desempenho dos fundos de investimento em ações no Brasil de 2015 a 2019.

• Autor(a) principal: Oliveira, Ramon Silva Brandão
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFBA
• Texto Completo: http://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/32524
• topic: Fundos de Investimento; Gestão Ativa; Hipótese de Mercado Eficiente

Este estudo tem finalidade de verificar se a Hipótese de Mercado Eficiente (formulada por Eugene Fama em 1970) foi observada no mercado de fundos de investimentos em ações brasileiro entre os anos de 2015 e 2019. Esta hipótese afirma que dado que as informações que impactam o desempenho de um determinado ativo estão disponíveis publicamente e que todos os investidores podem acessá-las, os preços dos ativos refletem o consenso dos investidores sobre implicações e expectativas extraídas dessas informações. Portanto, isto faz com que qualquer distorção de preço seja rapidamente corrigida, implicando em que um investidor ou um pequeno grupo de investidores não conseguem obter retornos anormais consistentes no longo prazo. Para realização da análise, foram considerados o retorno anormal, a Taxa de Crescimento Anual Composta (CAGR) e o Índice de Sharp com uma amostra de 84 fundos de investimento em ações de gestão ativa do tipo Índice – Ativo, de acordo com classificação ANBIMA. Em adição, o retorno acumulado da amostra foi comparado a outros índices/taxas importantes da economia brasileira: a taxa SELIC, a inflação (representado pelo IPCA) e a taxa de juros de longo prazo (TJLP). Os resultados observados no presente trabalho indicam que os fundos da amostra foram capazes de, em média, apresentar retornos acumulados superiores ao IBOVESPA. Nessa amostra, 62% dos fundos obtiveram retorno maior que a referência IBOVESPA. Além disso, foi possível afirmar que os fundos obtiveram um desempenho melhor que o IBOVESPA em relação retorno/risco representado pelo Índice de Sharpe. No período, em média, os fundos apresentaram retorno acumulado superiores aos indicadores macroeconômicos analisados