Abordagem estocástica na avaliação econômico-financeira do processo de fusões & aquisições – f&a: estudo de caso da TOTVS S/A

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Oliveira, Tatiana Barros Pinheiro
Data de Publicação: 2015
Outros Autores: Macedo, Marcos Roberto Gois de Oliveira
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da Universidade Federal do Ceará (UFC)
Texto Completo: http://www.repositorio.ufc.br/handle/riufc/37773
Resumo: This study is mainly aimed to determine whether there is synergy in a case of Merger and Acquisition (M & A), whose case study was the company TOTVS S/A. For this, it was used the method of discounted cash flow, in order to check the value of the company before and after the merger, and thus calculate the value of synergy. Associated with this technique was introduced the stochastic analysis from the Monte Carlo simulation, in order to assess the effect of economic fluctuations on firm value. As a result it was observed that there was a positive synergy resulting from the merger studied and simulated fluctuations in the economy, while decreasing the value of the company, secured almost 100% sure that there would be positive synergy in the case of the merger in study: TOTVS and Logo center.
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spelling Abordagem estocástica na avaliação econômico-financeira do processo de fusões & aquisições – f&a: estudo de caso da TOTVS S/AStochastic approach in financial and economic evaluation of the process of mergers and acquisitions – m & a: the totvs’s case studyFluxo de caixaEmpresas - Fusão e incorporaçãoSociedades comerciais - Fusão e incorporaçãoThis study is mainly aimed to determine whether there is synergy in a case of Merger and Acquisition (M & A), whose case study was the company TOTVS S/A. For this, it was used the method of discounted cash flow, in order to check the value of the company before and after the merger, and thus calculate the value of synergy. Associated with this technique was introduced the stochastic analysis from the Monte Carlo simulation, in order to assess the effect of economic fluctuations on firm value. As a result it was observed that there was a positive synergy resulting from the merger studied and simulated fluctuations in the economy, while decreasing the value of the company, secured almost 100% sure that there would be positive synergy in the case of the merger in study: TOTVS and Logo center.O presente estudo objetiva verificar se o processo de fusão ou aquisição gera valor à empresa compradora envolvida por meio da determinação de uma função de distribuição de probabilidade de ocorrência de sinergia em um caso de Fusão e Aquisição (F&A) de uma empresa cujo capital prioritário é intangível, nesse caso a TOTVS S/A. Para tanto, utilizou-se da metodologia de fluxo de caixa descontado, com o intuito de verificar o valor da empresa antes e depois da fusão, e assim calcular o valor da sinergia. Associada a essa técnica foi introduzida a Simulação Monte Carlo, com o objetivo de avaliar o efeito das oscilações da economia no valor da empresa. Como resultado observou-se que houve uma sinergia positiva decorrente da fusão e que as oscilações simuladas na economia, apesar de diminuir o valor da empresa, garantiram com quase 100% de certeza que haveria sinergia positiva no caso da fusão.El estudio objetiva comprobar si el proceso de fusión, generar valor para la empresa que compra por medio de la determinación de una función de distribución de probabilidad de ocurrencia de la sinergia en una empresa cuyo capital es activo intangible, en este caso, el TOTVS S/A. Por tanto, se utilizó el método del flujo de caja actualizado, con el objetivo de controlar el valor antes y después de la fusión y calcular el valor de la sinergia. Asociado con esta técnica fue introducido a la simulación de Monte Carlo, con el objetivo de evaluar el efecto de las fluctuaciones de la economía en el valor de la empresa. Como resultado se observó que había una sinergia positiva resultante de la fusión, ya que las oscilaciones son simuladas en la economía, a pesar de disminuir el valor de la empresa, con casi el 100% de certeza que sinergia positiva.Marcelle Colares Oliveira2018-11-28T19:22:15Z2018-11-28T19:22:15Z2015info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/articleapplication/pdfOLIVEIRA, Tatiana Barros Pinheiro; OLIVEIRA Marcos Roberto Gois. Abordagem estocástica na avaliação econômico-financeira do processo de fusões & aquisições – f&a: estudo de caso da TOTVS S/A. Contextus: Revista Contemporânea de Economia e Gestão, Fortaleza, v. 13, n. 3, p. 32-56, set/dez. 2015.http://www.repositorio.ufc.br/handle/riufc/37773Oliveira, Tatiana Barros PinheiroMacedo, Marcos Roberto Gois de Oliveiraporreponame:Repositório Institucional da Universidade Federal do Ceará (UFC)instname:Universidade Federal do Ceará (UFC)instacron:UFCinfo:eu-repo/semantics/openAccess2018-11-29T18:28:18Zoai:repositorio.ufc.br:riufc/37773Repositório InstitucionalPUBhttp://www.repositorio.ufc.br/ri-oai/requestbu@ufc.br || repositorio@ufc.bropendoar:2018-11-29T18:28:18Repositório Institucional da Universidade Federal do Ceará (UFC) - Universidade Federal do Ceará (UFC)false
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