Análise do grau de penalidade sobre o Insider Trading ilegal em comparação ao impacto no mercado de capitais.

• Autor(a) principal: ALENCAR, Lucas Vieira Pereira de.
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFCG
• Texto Completo: http://dspace.sti.ufcg.edu.br:8080/jspui/handle/riufcg/14980
• topic: Contabilidade; Ato ilegal; Acionistas; Gestores; Informações privilegiadas; Governança Corporativa; Penalidade; Illegal act; Shareholders; Managers; Privileged information; Corporate governance; Penalty; Impactos no mercado de capital; Impacts on the capital market; Insider Trading

O ato ilegal do insider trading ganhou bastante destaque no âmbito corporativo nos últimos 15 anos, devido aos impactos no mercado de capital envolvendo assimetria informacional. A maior influência para essa prática é o conflito de interesses entre os acionistas e os gestores, em que eles buscam apropriar-se de informações privilegiadas em benefício pessoal. Com o propósito de diminuir a quantidade de usuários que tenham acesso às informações especiais, a Governança Corporativa e as normativas impostas pela CVM no Brasil e pela SEC nos Estados Unidos, apresentam o papel de regrar e penalizar esses atos. O objetivo desta pesquisa é analisar o grau de penalidade sobre o insider trading ilegal em comparação ao impacto no mercado de capitais, no período entre 2002 a 2017, e assim relacionar essas variáveis entre si, tanto em amostras pareadas, quanto em independentes, considerando a realização do levantamento de dados sobre as principais ocorrências de insider trading no mercado de capitais. A pesquisa enquadra-se como um estudo exploratório, descritivo e quantitativo. No universo da análise constam doze casos envolvendo o insider trading ilegal, sendo seis no Brasil e seis nos Estados Unidos, todos eles divulgados em vários meios de comunicação. Os resultados da pesquisa apontaram, através da análise descritiva dos dados e por meio do teste de Wilcoxon, para as Hipóteses 1 e 2, que quanto maior for o grau de penalidade existente em ambos os países para cada caso, menor será o impacto no mercado. No entanto, para as Hipóteses 3 e 4, foi utilizado o teste Mann-Whitney o qual concluiu que não há diferença estatística do grau de penalidade entre o Brasil e os Estados Unidos e também não há diferença estatística do impacto no mercado entre o Brasil e os Estados Unidos. A pesquisa enriqueceu o conteúdo sobre o tema, tanto no âmbito acadêmico, quanto no profissional, pois até o momento são poucas as pesquisas que abordam essa temática. Como sugestão para futuras pesquisas, recomenda-se aumentar a quantidade de casos investigados ou outro critério diferenciador, como o período e a quantidade de países.