AnÃlise das decisÃes do CADE com uso de estudos de eventos

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pedro Rafael Lopes Fernandes
Data de Publicação: 2014
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC
Texto Completo: http://www.teses.ufc.br/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=16240
Resumo: The purpose of this research is evaluate CADEâs decisions about the mergers Santander à Real (2007), Itaà à Unibanco (2008), Gol à Webjet (2011) e Trip à Azul (2012), using the event study methodology. This methodology proposed by Eckbo (1983) lies on market efficiencyâs hypothesis which says the market value of a firm reflects the present value of its expected cash flow. Hereupon, Eckbo (1983) argues that anticompetitive mergers are good also for rivals of the merging firms. Since the price increases of merging firms also enables rivals to increase their own price. So, if the market assess the merger as anticompetitive, the rival firmâs stocks will increase with the announcement of this transaction. The results demonstrate a high level of efficiency of CADEâs decisions.
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spelling info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisAnÃlise das decisÃes do CADE com uso de estudos de eventosCADE's decisions of the analysis using event studies2014-05-29SÃrgio Aquino de Souza61337170330http://lattes.cnpq.br/0130061217305951Andrei Gomes Simonassi00000060068http://lattes.cnpq.br/8542940399953204 Francisco Gildemir Ferreira da Silva5842546326307036285427http://lattes.cnpq.br/5402138515564072Pedro Rafael Lopes FernandesUniversidade Federal do CearÃPrograma de PÃs-GraduaÃÃo em Economia - CAENUFCBRAnÃlise de fusÃes Estudos de evento decisÃes do CADEmerger analysis Event study Cadeâs decisionsCIENCIAS SOCIAIS APLICADASThe purpose of this research is evaluate CADEâs decisions about the mergers Santander à Real (2007), Itaà à Unibanco (2008), Gol à Webjet (2011) e Trip à Azul (2012), using the event study methodology. This methodology proposed by Eckbo (1983) lies on market efficiencyâs hypothesis which says the market value of a firm reflects the present value of its expected cash flow. Hereupon, Eckbo (1983) argues that anticompetitive mergers are good also for rivals of the merging firms. Since the price increases of merging firms also enables rivals to increase their own price. So, if the market assess the merger as anticompetitive, the rival firmâs stocks will increase with the announcement of this transaction. The results demonstrate a high level of efficiency of CADEâs decisions.O objetivo deste trabalho à avaliar decisÃes tomadas pelo CADE relacionadas Ãs fusÃes Santander à Real (2007), Itaà à Unibanco (2008), Gol à Webjet (2011) e Trip à Azul (2012) utilizando a metodologia de estudos de eventos. Esta metodologia proposta por Eckbo (1983) reside na hipÃtese de eficiÃncia do mercado de aÃÃes que nos diz que o valor de mercado de uma firma reflete o valor presente de seu fluxo de caixa esperado. Dito isto, Eckbo (1983) argumenta que fusÃes anticompetitivas sÃo boas nÃo apenas para as merging firms, mas tambÃm para suas rivais, pois, uma elevaÃÃo nos preÃos da nova firma permite que as rivais elevem tambÃm o preÃo de seus produtos. Se o mercado financeiro à eficiente e avalia que uma determinada fusÃo serà anticompetitiva, à sinalizado como resposta ao anÃncio desta fusÃo uma elevaÃÃo no valor das das aÃÃes das empresas rivais. A metodologia de estudos de eventos demonstrou que o CADE vem atingindo um elevado nÃvel de eficiÃncia em suas decisÃes.nÃo hÃhttp://www.teses.ufc.br/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=16240application/pdfinfo:eu-repo/semantics/openAccessporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFCinstname:Universidade Federal do Cearáinstacron:UFC2019-01-21T11:29:24Zmail@mail.com -
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O objetivo deste trabalho à avaliar decisÃes tomadas pelo CADE relacionadas Ãs fusÃes Santander à Real (2007), Itaà à Unibanco (2008), Gol à Webjet (2011) e Trip à Azul (2012) utilizando a metodologia de estudos de eventos. Esta metodologia proposta por Eckbo (1983) reside na hipÃtese de eficiÃncia do mercado de aÃÃes que nos diz que o valor de mercado de uma firma reflete o valor presente de seu fluxo de caixa esperado. Dito isto, Eckbo (1983) argumenta que fusÃes anticompetitivas sÃo boas nÃo apenas para as merging firms, mas tambÃm para suas rivais, pois, uma elevaÃÃo nos preÃos da nova firma permite que as rivais elevem tambÃm o preÃo de seus produtos. Se o mercado financeiro à eficiente e avalia que uma determinada fusÃo serà anticompetitiva, à sinalizado como resposta ao anÃncio desta fusÃo uma elevaÃÃo no valor das das aÃÃes das empresas rivais. A metodologia de estudos de eventos demonstrou que o CADE vem atingindo um elevado nÃvel de eficiÃncia em suas decisÃes.
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