Mitigacion of the Risk of the High Volatileness of the Prices of the Electric Energy in the Australian Market

• Autor(a) principal: Marcos da Silva Lyra
• Data de Publicação: 2005
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFC
• Texto Completo: http://www.teses.ufc.br/tde_busca/arquivo.php?codArquivo=2078
• topic: ECONOMIA

O presente trabalho apresenta um estudo das caracterÃsticas e comportamento dos preÃos da eletricidade no mercado de energia elÃtrica australiano, faz a anÃlise de modelos de simulaÃÃo dos preÃos da eletricidade, como tambÃm da precificaÃÃo de opÃÃes de compra para a mitigaÃÃo do risco da elevada volatilidade dos preÃos da energia no setor elÃtrico. A pesquisa tem como objetivo analisar as caracterÃsticas e extrair os parÃmetros do preÃo da energia elÃtrica no mercado livre australiano, como tambÃm propor instrumentos de derivativos para utilizaÃÃo em contratos de hedge. Uma avaliaÃÃo deste estudo mostra que devido Ãs particularidades dos preÃos da eletricidade, à necessÃrio o emprego de modelos de precificaÃÃo mais abrangentes, que capturem as peculiaridades intrÃnsecas dos preÃos da energia elÃtrica. Neste sentido, foi elaborado um programa em planilha excel, baseado no modelo Mean Reversion with Jump Diffusion (reversÃo à mÃdia com difusÃo de saltos), a fim de extrair os parÃmetros de calibraÃÃo, simular o comportamento dos preÃos no mercado de eletricidade a cada meia hora, precificar opÃÃes e simular os resultados em cenÃrios variados. Para isso foram utilizadas combinaÃÃes de PrÃmio da opÃÃo, volume de proteÃÃo contratada em MWh e preÃo de exercÃcio. O simulador utilizou o modelo de alternÃncia entre dois regimes (regime de reversÃo à mÃdia e regime de salto) para modelar o comportamento dos preÃos da eletricidade, como tambÃm para a precificar o prÃmio da opÃÃo de compra. Como resultado o simulador apresenta valores de prÃmio de opÃÃo, preÃo de exercÃcio e quantidade de energia contratada que minimizam os custos com compra de energia e conseqÃentemente o risco para os agentes do setor. O setor elÃtrico brasileiro ainda se encontra distante do modelo de livre concorrÃncia, pois os contratos atualmente firmados sÃo caracterizados por contrataÃÃes de energia de longo prazo, alÃm disso as regras no setor elÃtrico brasileiro estÃo mudando com freqÃÃncia, trazendo incerteza e pouca competitividade para este mercado.