Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2023 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UFJF |
Texto Completo: | https://repositorio.ufjf.br/jspui/handle/ufjf/16335 |
Resumo: | Este trabalho teve como objetivo verificar se a junção de critérios fundamentalistas com o PostEarnnings Announcement Drift (PEAD) foi capaz de elevar a rentabilidade de uma carteira, via estratégias de compra e venda de ações de crescimento e valor. Dessa maneira, as anomalias PEAD e crescimento/valor foram representadas pelas variáveis Standardized Unexpected Earnings (SUE) e Preço/Valor Patrimonial (P/VPA). Ademais, as ações de crescimento e valor receberam critérios fundamentalistas, sendo chamadas, respectivamente, de BrG_Score e BrF_Score. Ao todo, esta dissertação utilizou os dados trimestrais de 309 companhias listadas ou já listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), compreendendo o horizonte temporal do primeiro trimestre de 1994 ao quarto trimestre de 2021. Com base nas evidências empíricas encontradas, pode-se inferir, de forma geral, que a conjugação do PEAD com o crescimento/valor, tendo em vista os critérios fundamentalistas, pode aumentar a rentabilidade dos portfólios e ser útil para os agentes do mercado (tendo em vista apenas o teste de médias), sendo esta a principal contribuição da pesquisa. Todavia, o modelo econométrico testado não ofereceu valores suficientes para ser validado estatisticamente. |
id |
UFJF_9c81979c3a1ffcb1fe031488e1967d53 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:hermes.cpd.ufjf.br:ufjf/16335 |
network_acronym_str |
UFJF |
network_name_str |
Repositório Institucional da UFJF |
repository_id_str |
|
spelling |
Januzzi, Flávia Vitalhttp://lattes.cnpq.br/2029670870081936Santos, Thaís Alves doshttp://lattes.cnpq.brAvelar, Ewerton Alexhttp://lattes.cnpq.br/6758338709153591http://lattes.cnpq.br/7425546140328276Frossard, Rafael Altoé2023-12-15T12:51:41Z2023-12-142023-12-15T12:51:41Z2023-11-23https://repositorio.ufjf.br/jspui/handle/ufjf/16335Este trabalho teve como objetivo verificar se a junção de critérios fundamentalistas com o PostEarnnings Announcement Drift (PEAD) foi capaz de elevar a rentabilidade de uma carteira, via estratégias de compra e venda de ações de crescimento e valor. Dessa maneira, as anomalias PEAD e crescimento/valor foram representadas pelas variáveis Standardized Unexpected Earnings (SUE) e Preço/Valor Patrimonial (P/VPA). Ademais, as ações de crescimento e valor receberam critérios fundamentalistas, sendo chamadas, respectivamente, de BrG_Score e BrF_Score. Ao todo, esta dissertação utilizou os dados trimestrais de 309 companhias listadas ou já listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), compreendendo o horizonte temporal do primeiro trimestre de 1994 ao quarto trimestre de 2021. Com base nas evidências empíricas encontradas, pode-se inferir, de forma geral, que a conjugação do PEAD com o crescimento/valor, tendo em vista os critérios fundamentalistas, pode aumentar a rentabilidade dos portfólios e ser útil para os agentes do mercado (tendo em vista apenas o teste de médias), sendo esta a principal contribuição da pesquisa. Todavia, o modelo econométrico testado não ofereceu valores suficientes para ser validado estatisticamente.This work aimed to verify whether the combination of fundamentalist criteria with the PostEarnings Announcement Drift (PEAD) was capable of increasing the profitability of a portfolio, via strategies for buying and selling growth and value shares. In this way, the PEAD and growth/value anomalies were represented by the variables Standardized Unexpected Earnings (SUE) and Price/Equity Value (P/VPA). Furthermore, growth and value stocks received fundamentalist criteria, being called, respectively, BrG_Score and BrF_Score. In total, this dissertation used quarterly data from 309 companies listed or already listed on Brasil, Bolsa, Balcão (B3), covering the time horizon from the first quarter of 1994 to the fourth quarter of 2021. Based on the empirical evidence found, it can be it is generally inferred that the combination of PEAD with growth/value, taking into account fundamentalist criteria, can increase the profitability of portfolios and be useful for market agents (only considering the average test), This is the main contribution of the research. However, the econometric model tested did not offer sufficient values to be statistically validated.porUniversidade Federal de Juiz de Fora (UFJF)Mestrado Acadêmico em AdministraçãoUFJFBrasilFaculdade de Administração e Ciências ContábeisAttribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Brazilhttp://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/br/info:eu-repo/semantics/openAccessCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOAnálise fundamentalistaAnomaliasAções de crescimento e valorHipótese dos mercados eficientesSurpresa inesperada dos lucrosAnomaliesFundamental analysisEfficient markets hypothesisGrowth and value stocksEarning surprisesAnomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiroinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisreponame:Repositório Institucional da UFJFinstname:Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF)instacron:UFJFORIGINALrafaelaltoefrossard.pdfrafaelaltoefrossard.pdfapplication/pdf1372967https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/1/rafaelaltoefrossard.pdfeb68099ae32cd31b01d5763ee455cceeMD51CC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8811https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/2/license_rdfe39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34MD52LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81748https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/3/license.txt8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33MD53TEXTrafaelaltoefrossard.pdf.txtrafaelaltoefrossard.pdf.txtExtracted texttext/plain229011https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/4/rafaelaltoefrossard.pdf.txt1ab7f630bc5311935005555d1ea07e8eMD54THUMBNAILrafaelaltoefrossard.pdf.jpgrafaelaltoefrossard.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1199https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/5/rafaelaltoefrossard.pdf.jpg8f9e113a9f118fb1f035b6b86f796e4dMD55ufjf/163352023-12-16 04:04:23.928oai:hermes.cpd.ufjf.br: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Repositório InstitucionalPUBhttps://repositorio.ufjf.br/oai/requestopendoar:2023-12-16T06:04:23Repositório Institucional da UFJF - Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF)false |
dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
title |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
spellingShingle |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro Frossard, Rafael Altoé CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO Análise fundamentalista Anomalias Ações de crescimento e valor Hipótese dos mercados eficientes Surpresa inesperada dos lucros Anomalies Fundamental analysis Efficient markets hypothesis Growth and value stocks Earning surprises |
title_short |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
title_full |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
title_fullStr |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
title_full_unstemmed |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
title_sort |
Anomalias de mercado: PEAD e crescimento/valor como ferramentas de análise fundamentalista no mercado acionário brasileiro |
author |
Frossard, Rafael Altoé |
author_facet |
Frossard, Rafael Altoé |
author_role |
author |
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv |
Januzzi, Flávia Vital |
dc.contributor.advisor1Lattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br/2029670870081936 |
dc.contributor.referee1.fl_str_mv |
Santos, Thaís Alves dos |
dc.contributor.referee1Lattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br |
dc.contributor.referee2.fl_str_mv |
Avelar, Ewerton Alex |
dc.contributor.referee2Lattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br/6758338709153591 |
dc.contributor.authorLattes.fl_str_mv |
http://lattes.cnpq.br/7425546140328276 |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Frossard, Rafael Altoé |
contributor_str_mv |
Januzzi, Flávia Vital Santos, Thaís Alves dos Avelar, Ewerton Alex |
dc.subject.cnpq.fl_str_mv |
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO |
topic |
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO Análise fundamentalista Anomalias Ações de crescimento e valor Hipótese dos mercados eficientes Surpresa inesperada dos lucros Anomalies Fundamental analysis Efficient markets hypothesis Growth and value stocks Earning surprises |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Análise fundamentalista Anomalias Ações de crescimento e valor Hipótese dos mercados eficientes Surpresa inesperada dos lucros Anomalies Fundamental analysis Efficient markets hypothesis Growth and value stocks Earning surprises |
description |
Este trabalho teve como objetivo verificar se a junção de critérios fundamentalistas com o PostEarnnings Announcement Drift (PEAD) foi capaz de elevar a rentabilidade de uma carteira, via estratégias de compra e venda de ações de crescimento e valor. Dessa maneira, as anomalias PEAD e crescimento/valor foram representadas pelas variáveis Standardized Unexpected Earnings (SUE) e Preço/Valor Patrimonial (P/VPA). Ademais, as ações de crescimento e valor receberam critérios fundamentalistas, sendo chamadas, respectivamente, de BrG_Score e BrF_Score. Ao todo, esta dissertação utilizou os dados trimestrais de 309 companhias listadas ou já listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3), compreendendo o horizonte temporal do primeiro trimestre de 1994 ao quarto trimestre de 2021. Com base nas evidências empíricas encontradas, pode-se inferir, de forma geral, que a conjugação do PEAD com o crescimento/valor, tendo em vista os critérios fundamentalistas, pode aumentar a rentabilidade dos portfólios e ser útil para os agentes do mercado (tendo em vista apenas o teste de médias), sendo esta a principal contribuição da pesquisa. Todavia, o modelo econométrico testado não ofereceu valores suficientes para ser validado estatisticamente. |
publishDate |
2023 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2023-12-15T12:51:41Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2023-12-14 2023-12-15T12:51:41Z |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2023-11-23 |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/masterThesis |
format |
masterThesis |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
https://repositorio.ufjf.br/jspui/handle/ufjf/16335 |
url |
https://repositorio.ufjf.br/jspui/handle/ufjf/16335 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Brazil http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/br/ info:eu-repo/semantics/openAccess |
rights_invalid_str_mv |
Attribution-NonCommercial-NoDerivs 3.0 Brazil http://creativecommons.org/licenses/by-nc-nd/3.0/br/ |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.publisher.none.fl_str_mv |
Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF) |
dc.publisher.program.fl_str_mv |
Mestrado Acadêmico em Administração |
dc.publisher.initials.fl_str_mv |
UFJF |
dc.publisher.country.fl_str_mv |
Brasil |
dc.publisher.department.fl_str_mv |
Faculdade de Administração e Ciências Contábeis |
publisher.none.fl_str_mv |
Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF) |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional da UFJF instname:Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF) instacron:UFJF |
instname_str |
Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF) |
instacron_str |
UFJF |
institution |
UFJF |
reponame_str |
Repositório Institucional da UFJF |
collection |
Repositório Institucional da UFJF |
bitstream.url.fl_str_mv |
https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/1/rafaelaltoefrossard.pdf https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/2/license_rdf https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/3/license.txt https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/4/rafaelaltoefrossard.pdf.txt https://repositorio.ufjf.br/jspui/bitstream/ufjf/16335/5/rafaelaltoefrossard.pdf.jpg |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
eb68099ae32cd31b01d5763ee455ccee e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 1ab7f630bc5311935005555d1ea07e8e 8f9e113a9f118fb1f035b6b86f796e4d |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 MD5 MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional da UFJF - Universidade Federal de Juiz de Fora (UFJF) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1801661321552330752 |