Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Paiva, Felipe Dias
Data de Publicação: 2003
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFLA
Texto Completo: http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/10414
Resumo: Dissertação/tese está disponível online com base na Resolução CEPE nº 090, de 24 de março de 2015, que dispõe sobre a disponibilização da coleção retrospectiva de teses e dissertações online no Repositório Institucional da UFLA, sem autorização prévia dos autores. Parágrafo Único. Caberá ao autor ou orientador a solicitação de restrição quanto à divulgação de teses e dissertações com pedidos de patente ou qualquer embargo similar. Art. 5º A obra depositada no RIUFLA que tenha direitos autorais externos à Universidade Federal de Lavras poderá ser removida mediante solicitação por escrito, exclusivamente do autor, encaminhada à Comissão Técnica da Biblioteca Universitária. / Arquivo gerado por meio da digitalização de material impresso. Alguns caracteres podem ter sido reconhecidos erroneamente.
id UFLA_c812688e7846d2681b1f3fdb690bdf7f
oai_identifier_str oai:localhost:1/10414
network_acronym_str UFLA
network_name_str Repositório Institucional da UFLA
repository_id_str
spelling Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeirosMercado de capitaisCapital marketBolsa de valoresBear marketsAdministraçãoDissertação/tese está disponível online com base na Resolução CEPE nº 090, de 24 de março de 2015, que dispõe sobre a disponibilização da coleção retrospectiva de teses e dissertações online no Repositório Institucional da UFLA, sem autorização prévia dos autores. Parágrafo Único. Caberá ao autor ou orientador a solicitação de restrição quanto à divulgação de teses e dissertações com pedidos de patente ou qualquer embargo similar. Art. 5º A obra depositada no RIUFLA que tenha direitos autorais externos à Universidade Federal de Lavras poderá ser removida mediante solicitação por escrito, exclusivamente do autor, encaminhada à Comissão Técnica da Biblioteca Universitária. / Arquivo gerado por meio da digitalização de material impresso. Alguns caracteres podem ter sido reconhecidos erroneamente.The theme of this research is to refer to Economic Value Added (EVA) in Brazilian companies of open capital and the asset pricing models of unique factor. So, the principal objective ofthis research is consisted of tested financial asset pricing models, Capital Asset Pricing Model (CAPM) and Downside Capital AssetPricing Model (D-CAPM), which represem as the best altemative to measure the cost of equity capital of these Brazilian companies of open capital. Specifícally, it has sought for the value of efficiency in application of CAPM and D-CAPM for Brazilian market share and in compare to the EVA's results, affected from the time of use of asset pricing models, CAPM and DCAPM. In this sense, the present research has had as theoretic foundation on the economic value added and financial asset pricing models, preceded by a literature revision model about the market share with an emphasis in evolution of Brazilian market share. The research has been developed through a quantitative investigation, utilizing sample data of period from December 1996 to August 2002. The data has been collected through database of Comissão de Valores Mobiliários (CVM) and of Economática. The test of efficiency of financial asset pricing models indicated a superiority of model D-CAPM compare to CAPM in explanation to return the movable designation of Brazilian market capitais. In that case it is cited that between two models ofmeasuring the capital cost of property, the D-CAPM is more indicated for utilization as a supporting instrument to calculate growth versification of economic value.Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES)O tema deste trabalho é a criação de valor econômico (EVA) nas empresas brasileiras de capital aberto e os modelos de precificação de ativos financeiros de fator único. Assim, o objetivo geral da pesquisa consistiu em avaliar qual dos modelos de precificação de ativos financeiros, Capital Asset Pricing Model (CAPM) e Downside Capital Asset Pricing Model (D-CAPM), configura-se como a melhor alternativa para mensuração do custo do capital próprio das empresas brasileiras de capital aberto. Especificamente, procurou-se avaliar a eficiência da aplicabilidade do CAPM e do D-CAPM para o mercado de capitais brasileiro e comparar os resultados do EVA, atingidos a partir do uso dos modelos de precificação de ativos CAPM e D-CAPM. Nesse sentido, o trabalho teve como fundamentação teórica o modelo de criação de valor econômico e de precificação de ativos financeiros, precedido de uma revisão de literatura sobre o mercado de capitais com ênfase na evolução do mercado de capitais brasileiro. A pesquisa foi desenvolvida por meio de uma investigação quantitativa, utilizando dados amostrais do período de agosto de 1996 a setembro de 2002, coletadas pelo banco de dados da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) e da Economática. O teste da eficiência dos modelos de precificação de ativos financeiros indicou um superioridade do modelo D-CAPM frente ao CAPM, na explicação dos retornos dos títulos mobiliários do mercado brasileiro de capitais. Conclui-se, então, dentre os dois modelos de mensuração do custo do capital próprio aqui citados, que o D-CAPM é o mais indicado para utilização como instrumento auxiliador do cálculo da métrica de criação de valor econômico.Mestrado em AdministraçãoUFLAbrasilDepartamento de Administração e EconomiaSalazar, German TorresPinheiro, Juliano LimaAntonialli, Luis MarceloCastro Júnior, Luiz Gonzaga dePaiva, Felipe Dias2015-09-23T17:21:06Z2015-09-23T17:21:06Z2015-09-232003-10-23info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfPAIVA, F. D. Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros. 2003. 131 p. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2003.http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/10414porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFLAinstname:Universidade Federal de Lavras (UFLA)instacron:UFLA2015-11-18T17:04:10Zoai:localhost:1/10414Repositório InstitucionalPUBhttp://repositorio.ufla.br/oai/requestnivaldo@ufla.br || repositorio.biblioteca@ufla.bropendoar:2015-11-18T17:04:10Repositório Institucional da UFLA - Universidade Federal de Lavras (UFLA)false
dc.title.none.fl_str_mv Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
title Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
spellingShingle Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
Paiva, Felipe Dias
Mercado de capitais
Capital market
Bolsa de valores
Bear markets
Administração
title_short Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
title_full Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
title_fullStr Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
title_full_unstemmed Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
title_sort Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros
author Paiva, Felipe Dias
author_facet Paiva, Felipe Dias
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Salazar, German Torres
Pinheiro, Juliano Lima
Antonialli, Luis Marcelo
Castro Júnior, Luiz Gonzaga de
dc.contributor.author.fl_str_mv Paiva, Felipe Dias
dc.subject.por.fl_str_mv Mercado de capitais
Capital market
Bolsa de valores
Bear markets
Administração
topic Mercado de capitais
Capital market
Bolsa de valores
Bear markets
Administração
description Dissertação/tese está disponível online com base na Resolução CEPE nº 090, de 24 de março de 2015, que dispõe sobre a disponibilização da coleção retrospectiva de teses e dissertações online no Repositório Institucional da UFLA, sem autorização prévia dos autores. Parágrafo Único. Caberá ao autor ou orientador a solicitação de restrição quanto à divulgação de teses e dissertações com pedidos de patente ou qualquer embargo similar. Art. 5º A obra depositada no RIUFLA que tenha direitos autorais externos à Universidade Federal de Lavras poderá ser removida mediante solicitação por escrito, exclusivamente do autor, encaminhada à Comissão Técnica da Biblioteca Universitária. / Arquivo gerado por meio da digitalização de material impresso. Alguns caracteres podem ter sido reconhecidos erroneamente.
publishDate 2003
dc.date.none.fl_str_mv 2003-10-23
2015-09-23T17:21:06Z
2015-09-23T17:21:06Z
2015-09-23
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv PAIVA, F. D. Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros. 2003. 131 p. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2003.
http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/10414
identifier_str_mv PAIVA, F. D. Criação de valor econômico e suas implicações em empresas brasileiras de capital aberto: uma análise dos modelos de precificação de ativos financeiros. 2003. 131 p. Dissertação (Mestrado em Administração) - Universidade Federal de Lavras, Lavras, 2003.
url http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/10414
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Mestrado em Administração
UFLA
brasil
Departamento de Administração e Economia
publisher.none.fl_str_mv Mestrado em Administração
UFLA
brasil
Departamento de Administração e Economia
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da UFLA
instname:Universidade Federal de Lavras (UFLA)
instacron:UFLA
instname_str Universidade Federal de Lavras (UFLA)
instacron_str UFLA
institution UFLA
reponame_str Repositório Institucional da UFLA
collection Repositório Institucional da UFLA
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da UFLA - Universidade Federal de Lavras (UFLA)
repository.mail.fl_str_mv nivaldo@ufla.br || repositorio.biblioteca@ufla.br
_version_ 1807835220842381312

Registros relacionados