O risco de base e a efetividade do hedge para o agronegócio do café em Minas Gerais

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Fileni, Dener Hollanda
Data de Publicação: 2001
Outros Autores: Marques, Pedro Valentim, Machado, Hermógenes Moura
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFLA
Texto Completo: http://revista.dae.ufla.br/index.php/ora/article/view/300
http://repositorio.ufla.br/jspui/handle/1/8914
Resumo: Coffee agribusiness return is influenced by the volatility of price changes during the commercialization process. The focus of this study was to evaluate if traders from Minas Gerais may share the price risk with another market agents and speculators, using futures contracts from the Brazilian Futures Exchange (BM&F). Information on basis and basis risk on the local market were observed as a decision parameter, as well as, the capital asset price model was used to estimate the hedging effectiveness and the hedge ratio for a minimum variance position. The substitution of price risk by the basis risk showed a significant risk reduction and the hedging by the portfolio model was also effective to reduce the price variability, being the minimum variance hedge ratio usually different from one. As final conclusion, the future contract was considered efficient to control the price risk.
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