Dinâmica volátil dos fluxos de capitais e vulnerabilidade financeira em países da América do Sul: fatores determinantes e análise de propostas para a sua redução

• Autor(a) principal: Camilla Petrelli Correa de Almeida
• Data de Publicação: 2016
• Tipo de documento: Tese
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/FACE-AKHS9J
• topic: Fluxos de capitais; Vulnerabilidade externa; Países sul americanos; América Latina Aspectos econômicos; Fluxo de capitais América do Sul

Esta tese foca sua análise no estudo da vulnerabilidade financeira de países sul americanos. Estes países, devido a fatores estruturais, que têm determinantes históricos, são colocados em uma posição subordinada no mercado financeiro internacional. Eles não apenas são dependentes comercialmente de outros países, mas também financeiramente. O intuito desta tese foi o de articular essa dupla dependência e destacar a complexidade da dependência financeira, indicando que ela tem evoluído à medida que o processo de globalização vem avançando. A subordinação financeira tem relação com a presença de uma hierarquia entre as diferentes moedas transacionadas nos mercados internacionais. Este fator de subordinação, corresponde a um dos elementos que explicam o perfil dos fluxos de capitais destinados a estes países, que tem um comportamento mais volátil, podendo sofrer reversões abruptas. A este respeito o objetivo da Tese foi produzir elementos que permitem o diagnóstico deste novo conceito de vulnerabilidade externa, mais complexo, que engloba elementos específicos das dinâmicas dos fluxos de capitais dirigidos a estes países e que é compatível com a abordagem heterodoxa de Keynes e dos autores pós-keynesianos. Para tal, foi proposta uma metodologia de estudo para produzir elementos que vão ao encontro da hipótese de que os países periféricos, que não têm moeda forte e apresentam forte abertura financeira, são muito afetados por fatores que são determinados pela dinâmica especulativa dos mercados financeiros globais, fora do alcance do país, sendo esse um fator de vulnerabilidade para os países periféricos, dentre eles os da América do Sul. Juntamente a este estudo a Tese também analisa os processo de integração financeira da América do Sul, destacando que as novas propostas não consideram a vulnerabilidade financeira em toda a sua complexidade, ou seja, não leva em conta a possibilidade de reversões abruptas de recursos. Este tipo de vulnerabilidade requer mecanismos de proteção e o fortalecimento de instituições que estejam menos dependentes da leitura que os países credores têm sobre os devedores e mais preocupadas com as especificidades de cada país.