Os efeitos dos intangíveis nas previsões dos analistas financeiros

• Autor(a) principal: Gilmar Gomes Gazzoni Junior
• Data de Publicação: 2019
• Outros Autores: João José Ferreira Simões, Marcelo Moll Brandão, Antonio Artur de Souza
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/58891
• topic: Intangível; Previsões dos analistas; Acurácia; Pesquisa e Desenvolvimento; Goodwill; Bens incorpóreos; Administração financeira

Este estudo objetivouverificar a influência dos intangíveis sobre a acurácia e a dispersão das previsões de lucros feita pelos analistas financeiros.Aexecução deste estudofoi motivadaao observar que a literatura sugere que os intangíveis podem influenciar as previsões dosanalistas. Contudo,os resultadosverificadossão divergentes,não havendoum consenso a respeito da direção dessainfluêncianos trabalhos à questão. Para atingir os objetivos de pesquisa, utilizou-seuma amostra de empresas americanas não financeirascom ações negociadas na Nasdaq, no período de 1995 a 2016, a partirdo método OLS (Ordinary Least Squares− Mínimos Quadrados Ordinários), conforme adotado pela maior parte da literatura internacional encontrada acerca do tema. A escolha dessa amostra se deupela maior disponibilidade dos dados dos intangíveis e da cobertura dos analistas, pela comparabilidade com resultados existentes na literatura e pelo fato de a respectiva bolsa concentrar empresas com maior grau de intangibilidade, foco do trabalho. Desse modo, os principais resultados apontaram que os investimentos em P&D e ativos intangíveis reconhecidos são capazes de melhorar as previsões dos analistas. Contudo, o Goodwillmostrou-se negativamente relacionado com as previsões dos analistas ao reduzir a acurácia e aumentar a dispersão das previsões.Concluiu-se, então, a possibilidade emconfirmar a existência de associação entre os intangíveis e as previsõesdosanalistas,além de ter fornecidoindícios de que a direção dessa influêncianão pode ser generalizada a todos intangíveis,a dependerdo nível de incerteza e complexidade informacional do intangível estudado.