The impact of uncertainty and commodity prices shocks on emerging economies,

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Andre Cordeiro Valerio
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/FACE-A8LPJ6
Resumo: Nesse trabalho estuda-se o impacto de choques de incerteza e de preços de commodities em cinco economias latino-americanas exportadoras líquidas de commodities: Brasil, Chile, Colômbia, México e Peru. As análises foram feitas através de Vetores Autoregressivos Estruturais Bayesianos (BSVAR) com restrições na estrutura recursiva. Um choque que reduz a incerteza da economia global eleva o preço de commodities. A reação das economias é quase similar à de um choque positivo em preço de commodities: redução no risco soberano, apreciação cambial, aumento do PIB. Contudo, o impacto inflacionário não necessariamente será o mesmo em ambos os choques. Choque puro nos preços das commodities gera inflação, apesar da apreciação cambial. Mas elevação no preço das commodities devido a reduções na incerteza sobre a economia global não gera impacto inflacionário relevante por causa do canal financeiro: há maior apreciação cambial devido à intensa queda no prêmio de risco soberano. Banqueiros centrais devem interpretar de forma adequada a origem das oscilações nos preços de commodities para que possam conduzir política monetária de forma consistente
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