O desempenho das empresas listadas na BM&FBOVESPA: uma análise a partir dos níveis de governança corporativa

• Autor(a) principal: Fernanda Alves Cordeiro
• Data de Publicação: 2017
• Outros Autores: Mirian Mara Batista da Silva, Laura Edith Taboada Pinheiro, Jose Roberto de Souza Francisco
• Tipo de documento: Artigo de conferência
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/61142
• topic: Disclosure; Governança Corporati; Desempenho Empresari; Contabilidade; Governança corporativa

Uma empresa evidencia seu desempenho aos usuários externos através das demonstrações contábeis, que mostram seu lucro ou prejuízo. As informações emitidas pelas entidades deveriam permitir aos seus usuários externos, avaliar a natureza e os efeitos financeiros dos negócios nos quais a organização está envolvida e os ambientes econômicos em que suas operações acontecem. O disclosure voluntário pode ser visto como um importante fator competitivo para as empresas, pois é capaz de transmitir confiança, credibilidade e segurança aos agentes econômicos externos à instituição, sendo assim, considerado como um dos mecanismos fundamentais da governança corporativa por fornecer condições de efetivo monitoramento da performance da empresa aos stakeholders. Nesse contexto, o presente estudo buscou verificar a existência de relação entre o nível de governança corporativa e o desempenho das empresas listadas na BM&FBovespa no período posterior a convergência às normas internacionais de contabilidade, no qual houve exigência de maior disclosure por parte das empresas. No Brasil, essas orientações regidas pela Lei 11.638/2007, passam a ser obrigatórias somente a partir de 2010. Para medir o desempenho foi calculada uma proxy com base em uma amostra de 135 empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa, no período de 2011 a 2015 – desempenho empresarial superior do exercício – mensurado pela diferença entre o ROA da empresa e o ROA do setor ao qual a instituição pertence. A relação entre o desempenho e o nível de governança foi avaliada através do teste de diferença de médias de Mann-Whitney. Os resultados apontam para a existência de diferenças no desempenho das empresas em função do nível de governança corporativa, o que permite inferir que maiores níveis de governança corporativa, e por conseguinte de disclosure, estão associados a um desempenho mais satisfatório.