Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Rossoni, Luciano
Data de Publicação: 2009
Tipo de documento: Tese
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFPR
Texto Completo: https://hdl.handle.net/1884/24164
Resumo: Orientador : Prof. Dr. Clóvis L. Machado da Silva
id UFPR_0f50e17b8c40b512ceca913ea9048bcd
oai_identifier_str oai:acervodigital.ufpr.br:1884/24164
network_acronym_str UFPR
network_name_str Repositório Institucional da UFPR
repository_id_str 308
spelling Machado-da-Silva, Clóvis Luiz, 1943-Universidade Federal do Paraná. Setor de Ciências Sociais Aplicadas. Programa de Pós-Graduação em AdministraçãoRossoni, Luciano2022-12-06T19:20:42Z2022-12-06T19:20:42Z2009https://hdl.handle.net/1884/24164Orientador : Prof. Dr. Clóvis L. Machado da SilvaTese (doutorado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Administração. Defesa: Curitiba, 18/12/2009Bibliografia: fls.187-206Área de concentração: Estratégia e analise organizacionalResumo: Este estudo parte da premissa que a legitimidade é um dos principais fatores que explicam a capacidade de sobrevivência e de aquisição de recursos das organizações. Enquanto dimensão estrutural, a legitimidade organizacional pode apresentar várias origens, sintetizadas em três dimensões: formal regulatória; cultural-cognitiva; e normativa. Avaliamos todas essas dimensões; no entanto damos enfoque rincipalmente à dimensão formal regulatória, já que buscamos entender como a adoção de práticas racionalizadas formalmente apresenta papel legitimador da atividade organizacional, moderando a influência das outras origens da legitimidade nos resultados organizacionais. Entre as práticas organizacionais existentes, escolhemos as de governança corporativa por serem um mecanismo formal cuja legitimidade está pautada na expectativa de que suas regras sejam justas e efetivas, vistas pelas organizações como provável solução de problemas relacionados à credibilidade no mercado financeiro. Sendo assim, como essas práticas são relevantes principalmente entre empresas de capital aberto, escolhemos estudar a governança corporativa das empresas listadas na Bovespa. Em face do exposto, o objetivo desta tese é analisar como a adesão a níveis mais altos de governança corporativa modera o efeito da legitimidade organizacional no desempenho das empresas listadas na Bovespa. Como indicadores de desempenho organizacional consideramos cinco medidas que julgamos relevantes: valor de mercado; rentabilidade; risco não sistemático; liquidez; e volatilidade. Primeiramente, construímos um quadro teórico de referência buscando revisitar o conceito de legitimidade sob a perspectiva estruturacionista da teoria institucional. Após isso, fizemos uma revisão da legitimidade organizacional, apontando suas relações com outros fenômenos, como, por exemplo, a sobrevivência e desempenho organizacional. Na sequência, fizemos uma revisão sobre as práticas de governança corporativa, enquadrando-as sob uma perspectiva institucional. Por fim, perante o quadro teórico-empírico apresentado, destacamos o problema de pesquisa que guiou este estudo, derivando de tal questão a conjuntura teórica e as proposições, buscando, depois, relacionar os fundamentos conceituais com as hipóteses que pretendemos testar. Usando uma abordagem quantitativa de análise, avaliamos 442 organizações entre os anos de 2002 e 2007, que possibilitaram a construção de uma matriz de dados em painel com um total de 2.091 observações. Verificamos que houve um crescimento significativo na adesão aos mercados com práticas diferenciadas de governança, principalmente ao Novo ercado. Acerca do efeito das diferentes origens da legitimidade no desempenho, verificamos que: a legitimidade formal regulatória está relacionada com maior valor de mercado, maior rentabilidade e maior liquidez das rganizações; a legitimidade cultural-cognitiva está relacionada com maior valorização e queda no risco; e a legitimidade normativa está relacionada com maior valor, maior liquidez e menor risco. Adicionalmente, fizemos análises com amostras seccionadas, em que todos os resultados foram ao encontro das proposições definidas conceitualmente. Por fim, verificamos que a legitimidade formal regulatória modera a influência da legitimidade cultural-cognitiva e da legitimidade normativa no valor de mercado, na rentabilidade e na liquidez. Contudo em algumas situações o efeito mostrou-se contrário ao esperado, demonstrando que, ao invés de reduzir as influências de outras origens da legitimidade, paradoxalmente ela o aumenta. Diante desses resultados, podemos concluir que a legitimidade organizacional é um importante fator de explicação do desempenho de empresas de capital aberto, em que a adoção de práticas diferenciadas de governança condicionou a influência das demais origens da legitimidade no desempenho.Abstract: This study begins with the premise that legitimacy is one of the main factors to account for organizations’ capacity for survival and acquisition of resources. As a structural dimension, organizational legitimacy may stem from several origins, synthesized in three dimensions: regulative; cultural-cognitive; and normative. We evaluated all of these dimensions, although we focused more heavily on the regulative dimension since we were seeking to understand how the adoption of formally rationalized practices are a legitimizing role of organizational activity, moderating the influence of the other origins of legitimacy on rganizational results. Among the existing organizational practices, we chose those of corporate governance, as they are a formal mechanism whose legitimacy lies in the expectation that their rules are just and effective, viewed by organizations as a probable solution of problems related to credibility in the financial market. That being the case, as these practices are relevant mainly among open capital companies, we chose to study corporate governance in companies listed on Bovespa. In light of this fact, the aim of this thesis is to analyze how adherence to higher levels of corporate governance moderates the effect of rganizational legitimacy on the performance of companies listed on Bovespa. As indicators of organizational performance, we considered five measurements that we judged to be relevant: market value; profitability; non-systematic risk; market liquidity; and volatility. First, we constructed a theoretical reference framework, seeking to revisit the concept of legitimacy from a structurationist perspective of the institutional theory. We then reviewed organizational legitimacy, pointing out its relationships with other phenomena such as survival and organizational performance. We then reviewed corporate governance practices under an nstitutional perspective. Finally, using the theoretical-empirical framework, we highlighted the research problem that guided this study, deriving from this question the theoretical juncture and propositions, afterwards seeking to relate the conceptual bases with the hypotheses that we intended to test. Using a quantitative analysis approach, we evaluated 442 organizations between the years 2002 and 2007, which enabled us to construct a panel data matrix with a total of 2,091 observations. We found that there was a significant rise in adherence to markets with differentiated practices of governance, especially the New Market. oncerning the effect of the different origins of legitimacy on performance, we found that: regulative legitimacy is related to higher market value, higher profitability and higher market liquidity of organizations; ultural-cognitive liquidity is related to greater appreciation and lower risks; and normative legitimacy is related to higher value, greater market liquidity and lower risk. Furthermore, we performed analyses with sectioned samples, all meeting with the conceptually defined propositions. Finally, we found that regulative legitimacy moderates the influence of cultural-cognitive legitimacy and normative legitimacy on market alue, profitability and market liquidity. However, in some situations, the effect was contrary to our expectations, demonstrating that instead of reducing the influence of other origins of legitimacy, paradoxically, it increases it. From these results, we can conclude that organizational legitimacy is an important factor when it comes to explaining the performance of open capital companies, in which the adoption of differentiated governance practices has conditioned the influence of the other origins of legitimacy on performance.218f. : il. , grafs., tabs.application/pdfDisponível em formato digitalBolsa de Valores de São PauloTesesGovernança corporativaEmpresas - DesempenhoDesenvolvimento organizacionalAdministraçãoGovernança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisporreponame:Repositório Institucional da UFPRinstname:Universidade Federal do Paraná (UFPR)instacron:UFPRinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINALTese - Luciano Rossoni - Legitimidade e Governanca Bovespa.pdfapplication/pdf2530554https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/24164/1/Tese%20-%20Luciano%20Rossoni%20-%20Legitimidade%20e%20Governanca%20Bovespa.pdf7e497cd2701522030ed20531a8794babMD51open accessTEXTTese - Luciano Rossoni - Legitimidade e Governanca Bovespa.pdf.txtExtracted Texttext/plain536338https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/24164/2/Tese%20-%20Luciano%20Rossoni%20-%20Legitimidade%20e%20Governanca%20Bovespa.pdf.txt8d7c06e32518b6aac218ef6cf85c6112MD52open accessTHUMBNAILTese - Luciano Rossoni - Legitimidade e Governanca Bovespa.pdf.jpgGenerated Thumbnailimage/jpeg1452https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/24164/3/Tese%20-%20Luciano%20Rossoni%20-%20Legitimidade%20e%20Governanca%20Bovespa.pdf.jpge7b2c6be9c78fd51d98854576a0835a0MD53open access1884/241642022-12-06 16:20:42.869open accessoai:acervodigital.ufpr.br:1884/24164Repositório de PublicaçõesPUBhttp://acervodigital.ufpr.br/oai/requestopendoar:3082022-12-06T19:20:42Repositório Institucional da UFPR - Universidade Federal do Paraná (UFPR)false
dc.title.pt_BR.fl_str_mv Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
title Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
spellingShingle Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
Rossoni, Luciano
Bolsa de Valores de São Paulo
Teses
Governança corporativa
Empresas - Desempenho
Desenvolvimento organizacional
Administração
title_short Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
title_full Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
title_fullStr Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
title_full_unstemmed Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
title_sort Governança corporativa, legitimidade e desempenho das organizações listadas na Bovespa
author Rossoni, Luciano
author_facet Rossoni, Luciano
author_role author
dc.contributor.other.pt_BR.fl_str_mv Machado-da-Silva, Clóvis Luiz, 1943-
Universidade Federal do Paraná. Setor de Ciências Sociais Aplicadas. Programa de Pós-Graduação em Administração
dc.contributor.author.fl_str_mv Rossoni, Luciano
dc.subject.por.fl_str_mv Bolsa de Valores de São Paulo
Teses
Governança corporativa
Empresas - Desempenho
Desenvolvimento organizacional
Administração
topic Bolsa de Valores de São Paulo
Teses
Governança corporativa
Empresas - Desempenho
Desenvolvimento organizacional
Administração
description Orientador : Prof. Dr. Clóvis L. Machado da Silva
publishDate 2009
dc.date.issued.fl_str_mv 2009
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2022-12-06T19:20:42Z
dc.date.available.fl_str_mv 2022-12-06T19:20:42Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/doctoralThesis
format doctoralThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://hdl.handle.net/1884/24164
url https://hdl.handle.net/1884/24164
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.pt_BR.fl_str_mv Disponível em formato digital
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 218f. : il. , grafs., tabs.
application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da UFPR
instname:Universidade Federal do Paraná (UFPR)
instacron:UFPR
instname_str Universidade Federal do Paraná (UFPR)
instacron_str UFPR
institution UFPR
reponame_str Repositório Institucional da UFPR
collection Repositório Institucional da UFPR
bitstream.url.fl_str_mv https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/24164/1/Tese%20-%20Luciano%20Rossoni%20-%20Legitimidade%20e%20Governanca%20Bovespa.pdf
https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/24164/2/Tese%20-%20Luciano%20Rossoni%20-%20Legitimidade%20e%20Governanca%20Bovespa.pdf.txt
https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/24164/3/Tese%20-%20Luciano%20Rossoni%20-%20Legitimidade%20e%20Governanca%20Bovespa.pdf.jpg
bitstream.checksum.fl_str_mv 7e497cd2701522030ed20531a8794bab
8d7c06e32518b6aac218ef6cf85c6112
e7b2c6be9c78fd51d98854576a0835a0
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da UFPR - Universidade Federal do Paraná (UFPR)
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1813898837925822464

Registros relacionados