O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Baule, Julia Lenzi Stella, 1991-
Data de Publicação: 2020
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFPR
Texto Completo: https://hdl.handle.net/1884/69167
Resumo: Orientador: Prof. Dr. Adalto Acir Althaus Junior
id UFPR_e0d22b133c1898df40ef9b8f4c688789
oai_identifier_str oai:acervodigital.ufpr.br:1884/69167
network_acronym_str UFPR
network_name_str Repositório Institucional da UFPR
repository_id_str 308
spelling Baule, Julia Lenzi Stella, 1991-Universidade Federal do Paraná. Setor de Ciências Sociais Aplicadas. Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento EconômicoAlthaus Junior, Adalto Acir, 1973-2021-01-05T17:50:30Z2021-01-05T17:50:30Z2020https://hdl.handle.net/1884/69167Orientador: Prof. Dr. Adalto Acir Althaus JuniorDissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Economia. Defesa : Curitiba, 12/03/2020Inclui referências: p. 79-85Resumo: O Estado via agentes reguladores e medidas legais tem incentivado o desenvolvimento do mercado de debêntures no Brasil. Ainda que pouco representativo entre os instrumentos de dívida corporativa, as debêntures são a principal fonte de financiamento empresarial entre os instrumentos disponibilizados via mercado de capitais. A Lei no 12.431/2011, por exemplo, foi uma das medidas recentes utilizadas pelo governo para estimular e democratizar este mercado. Diante da relevância do tema e da heterogeneidade da estrutura de dívida empresarial, este estudo visa identificar os fatores determinantes da emissão de debêntures por empresas brasileiras e verificar se a Lei no 12.431/2011 atendeu aos objetivos pelos quais foi criada. Os modelos econométricos foram testados para quatro grupos de variáveis, considerando tanto as características específicas da empresa como variáveis externas que afetam o processo de decisão empresarial. Os resultados obtidos indicam que, (a) na determinação do volume emitido as variáveis que caracterizam as empresas mostraram-se mais significativas, enquanto que, (b) na definição do prazo de emissão deste instrumento, a análise de variáveis macroeconômicas teriam maior relevância. Quanto à Lei no 12.431/2011 há indicação de que as emissões realizadas por meio dela foram de volumes maiores, em termos de prazo, os resultados foram significativos e confirmam sua efetividade no alongamento do prazo médio das emissões neste mercado. Palavras-chave: Estrutura de Capital. Endividamento. Debêntures. Lei no 12.431/2011.Abstract: The government agents have adopted regulatory and legal approaches to encouraged the development of the debenture market in Brazil. Although unrepresentative among corporate debt instruments, debentures are the main source of corporate financing among the instruments available in the capital market. The Law 12,431/2011, for instance, is one of the recent vehicle used by the government to stimulate and democratize this market. The study seeks to analyze, considering the relevance of the corporate debt structure's heterogeneity, which are the determinants of the debentures' issuance by Brazilian companies and also aim to evaluate if the Law 12,431/2011 achieved the objectives for which it was created. Econometric models were tested for four groups of variables, considering both company-specific characteristics and external variables that affect the business decision process. The results indicated that: (a) on determining the volume issued, the variables related to company-specific characteristics were more significant; (b) and in the definition of the issuance's term, the analysis of macroeconomic variables would be more relevant. Regarding the Law 12,431/2011, there are indications that the emissions were of larger volumes and, with statistical significance, of longer terms, enabling the conclusion of its effectiveness in lengthening the average term of emissions in this market. Keywords: Capital Structure. Indebtedness. Debentures. Law 12,431/2011.90 p. : il.application/pdfDebenturesCapitalDividasCrescimento e Desenvolvimento EconômicoO mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisporreponame:Repositório Institucional da UFPRinstname:Universidade Federal do Paraná (UFPR)instacron:UFPRinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINALR - D - JULIA LENZI STELLA BAULE.pdfapplication/pdf1801930https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/69167/1/R%20-%20D%20-%20JULIA%20LENZI%20STELLA%20BAULE.pdf284187cbeab63dd588a05180ce3dc554MD51open access1884/691672021-01-05 14:50:31.009open accessoai:acervodigital.ufpr.br:1884/69167Repositório de PublicaçõesPUBhttp://acervodigital.ufpr.br/oai/requestopendoar:3082021-01-05T17:50:31Repositório Institucional da UFPR - Universidade Federal do Paraná (UFPR)false
dc.title.pt_BR.fl_str_mv O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
title O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
spellingShingle O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
Baule, Julia Lenzi Stella, 1991-
Debentures
Capital
Dividas
Crescimento e Desenvolvimento Econômico
title_short O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
title_full O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
title_fullStr O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
title_full_unstemmed O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
title_sort O mercado de debêntures : seus determinantes e o debate quanto à efetividade da Lei 12.431/2011
author Baule, Julia Lenzi Stella, 1991-
author_facet Baule, Julia Lenzi Stella, 1991-
author_role author
dc.contributor.other.pt_BR.fl_str_mv Universidade Federal do Paraná. Setor de Ciências Sociais Aplicadas. Programa de Pós-Graduação em Desenvolvimento Econômico
dc.contributor.author.fl_str_mv Baule, Julia Lenzi Stella, 1991-
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv Althaus Junior, Adalto Acir, 1973-
contributor_str_mv Althaus Junior, Adalto Acir, 1973-
dc.subject.por.fl_str_mv Debentures
Capital
Dividas
Crescimento e Desenvolvimento Econômico
topic Debentures
Capital
Dividas
Crescimento e Desenvolvimento Econômico
description Orientador: Prof. Dr. Adalto Acir Althaus Junior
publishDate 2020
dc.date.issued.fl_str_mv 2020
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2021-01-05T17:50:30Z
dc.date.available.fl_str_mv 2021-01-05T17:50:30Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://hdl.handle.net/1884/69167
url https://hdl.handle.net/1884/69167
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 90 p. : il.
application/pdf
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da UFPR
instname:Universidade Federal do Paraná (UFPR)
instacron:UFPR
instname_str Universidade Federal do Paraná (UFPR)
instacron_str UFPR
institution UFPR
reponame_str Repositório Institucional da UFPR
collection Repositório Institucional da UFPR
bitstream.url.fl_str_mv https://acervodigital.ufpr.br/bitstream/1884/69167/1/R%20-%20D%20-%20JULIA%20LENZI%20STELLA%20BAULE.pdf
bitstream.checksum.fl_str_mv 284187cbeab63dd588a05180ce3dc554
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da UFPR - Universidade Federal do Paraná (UFPR)
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1801860406174547968

Registros relacionados