Os investidores, as heurísticas e os vieses

• Autor(a) principal: Lacerda, Leonel Cavalheiro Dias
• Data de Publicação: 2010
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/60624
• topic: Finanças comportamentais; Heurística; Mercado de capitais; Behavioral finance; Rules of thumb; Biases; Representativeness heuristic; Availability heuristic

Este trabalho objetiva investigar se o nível de conhecimento em mercado de capitais diminui ou não a tendência ao julgamento por heurísticas e vieses. Para isso analisou-se um grupo de 63 investidores, que foram separados em duas categorias: os profissionais, com mais experiência e que operam sistematicamente, e aqueles com menos conhecimentos na área de mercado de capitais. Optou-se por fazer a pesquisa através de um questionário com 29 perguntas. A primeira parte dessas questões foi para identificar o perfil dos pesquisados quanto à renda, faixa etária e há quanto tempo investem. A outra parte foi elaborada para saber à que heurísticas e vieses a pessoa pesquisada estava exposta. Os resultados sugerem que quanto mais um investidor tiver conhecimentos técnicos e teóricos sobre mercado de capitais, menos chances tem de fazer avaliações utilizando as heurísticas da representatividade e da disponibilidade. Porém, pelos dados apresentados, um nível de conhecimento maior nem sempre é condição suficiente para garantir uma análise sem viés. Constatou-se que o domínio sobre informações adquiridas por estudo ou por experiência conduziu o grupo de investidores com mais conhecimentos a um excesso de confiança em suas previsões e a um julgamento enviesado. Ainda assim, pode-se concluir que o conhecimento é útil para evitar, em muitos casos, apreciações através das heurísticas da representatividade e da disponibilidade, o que contribui para melhorar a qualidade da decisão a ser tomada pelo investidor. Quanto menos o investidor utilizar heurísticas para avaliar, mais oportunidades terá de fazer uma escolha que possa levar a resultados satisfatórios.