Estratégia de Hedge para títulos públicos prefixados

• Autor(a) principal: Souza, Estevan Mocellin de
• Data de Publicação: 2013
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/96993
• topic: Risco financeiro; Mercado financeiro; Títulos públicos; Market risk; Interest rates; Derivatives; Hedge

O tema risco de mercado ressurge constantemente a cada nova crise dos mercados mundiais. Uma forma comum de amenizar este risco é buscando o equilíbrio das posições ativas e passivas através da utilização de derivativos financeiros. O risco de oscilações na taxa de juros é usualmente neutralizado através de contratos futuros de DI de um dia negociados na BM&FBovespa - Bolsa de Valores Mercadorias & Futuros de São Paulo. Para tal estudo analisou-se o caso específico do Banrisul – Banco do Estado do Rio Grande do Sul SA, onde a dificuldade da manutenção da estrutura de balanço atual para os próximos períodos exige que sejam encontradas alternativas para as aplicações financeiras da carteira própria da instituição. A relevância da escolha do tema reside na necessidade de compilar o conhecimento existente sobre o assunto e oferecer uma alternativa de hedge para o gerenciamento do risco de mercado no Banrisul. A alternativa de combinação de Letras do Tesouro Nacional com contratos futuros de DI de 1 Dia foi aderente ao benchmark, apresentando-se como opção de estratégia, enquanto a alternativa de combinação dos mesmos papéis com contratos futuros de dólar comercial foi refutada a partir dos resultados obtidos.