Desalinhamento cambial no Brasil de 2000 a 2022 : uma estimativa da taxa de câmbio de equilíbrio a partir do modelo de correção de erro (VEC)

• Autor(a) principal: Pinto, Letícia Lemos
• Data de Publicação: 2024
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/279363
• topic: Mercado cambial; Taxa de câmbio; Real equilibrium exchange rate; Exchange rate misalignment; Vector error correction model (VECM); Foreign exchange market

Este trabalho busca estimar a taxa de câmbio real de equilíbrio da economia brasileira no período entre 2000 e 2022, comparando a trajetória da taxa de câmbio real e a taxa de câmbio real de equilíbrio, identificando os desalinhamentos entre o câmbio real e seu nível de equilíbrio. Para alcançar esse objetivo, foi realizada uma revisão bibliográfica acerca dos modelos teóricos da taxa de câmbio, com a escolha da Teoria da Taxa de Câmbio Real de Equilíbrio de Longo Prazo (TCRE), desenvolvida por Ragnar Nurkse. A metodologia adotada foi descritiva e baseada no livro "Exchange Rate Misalignment: Concepts and Measurement for Developing Countries", de Peter J. Montiel e Lawrence E. Hinkle (1999). O modelo de Montiel (1999) é próprio para economias em desenvolvimento, e foi estimado através do vetor de correção de erro (VEC) com dados trimestrais onde as variáveis são transformadas pelo filtro de Hodrick-Prescott para que sejam obtidos os seus valores permanentes dos coeficientes de cointegração. Os resultados indicam que as variáveis se ajustam para corrigir os desequilíbrios de longo prazo e os coeficientes de correção de erros respondem aos desvios da relação de cointegração de longo prazo.