Construção de portfólios de longo prazo

• Autor(a) principal: Chaves, Rafael Bernardoni
• Data de Publicação: 2022
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/241831
• topic: Portfólio; Séries temporais; Domínio da frequência; Time series; Low-pass filter; Markowitz; Dow Jones

Portfólios de longo prazo são geralmente construídos considerando ativos de baixo risco e com um bom fluxo de dividendos. Entretanto, a metodologia proposta neste trabalho é uma alteração do modelo de Markowitz, considerando a remoção da variabilidade de curto prazo dos retornos, com o objetivo de construir um portfólio que seja menos sensibilizado por variações rápidas e temporárias. Utilizando dados de 20 anos dos ativos presentes na composição histórica do índice Dow Jones Industrial Average, comparamos os resultados do método proposto com o modelo tradicional de Markowitz e o modelo Naive, para horizontes de três, seis e doze meses. Também avaliamos quatro frequências máximas para o “low-pass filter”. Os resultados indicam que portfólios construídos com s metodologia proposta, geralmente, resultam em retornos superiores em relação aos modelos de benchmark. Análises de drawdown e de dominância estocástica também indicam a superioridade do nosso método.