Níveis de governança corporativa : rentabilidade e valorização

• Autor(a) principal: Barbosa, Victor da Silva
• Data de Publicação: 2008
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/17310
• topic: Valorização da moeda; Governança corporativa; Rentabilidade

Este estudo abordará o desempenho de empresas que têm suas ações listadas em níveis de governança corporativa da BOVESPA. A BOVEPSA possui três níveis diferenciados de governança corporativa para as empresas listarem suas ações, que são: Nível 1, Nível 2 e Novo Mercado. Partindo-se do princípio que a adoção de práticas de governança corporativa maximize a riqueza e aumentem o valor para o acionista, portanto, acredita-se que as empresas que estão listadas nesses níveis de governança corporativa adotem as práticas de governança corporativa. Este estudo tem o objetivo de verificar se empresas que estão listadas nesses níveis da BOVESPA, têm melhor desempenho em relação às empresas que se encontram listadas no mercado tradicional. São utilizados índices financeiros de rentabilidade e lucratividade e de valorização e análises estatísticas dos retornos médios diários das ações para a verificação do desempenho das empresas que serão utilizadas nesse estudo. Foram comparados os resultados das amostras dos três níveis de governança com a amostra de empresas do mercado tradicional e também com o desempenho do Ibovespa. Através dos resultados dos índices financeiros verifica-se que as amostras das empresas listadas nos níveis diferenciados possuem um melhor desempenho que as empresas da amostra do mercado tradicional. Pela análise estatística dos retornos médios das ações verifica-se que, as amostras dos níveis diferenciados apresentaram menor retorno médio e maior risco que a amostra do segmento tradicional. Utilizando as duas análises chega-se ao resultado que na amostra estudada, a adoção de práticas de governança corporativa das empresas listadas nos níveis diferenciados não apresenta melhora o desempenho das empresas.