O valor preditivo dos demonstrativos consolidados : um estudo de caso do grupo Petrobras

• Autor(a) principal: Dallmann, Alexandre Lopes
• Data de Publicação: 2016
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/168688
• topic: PETROBRAS; Demonstrações contábeis; Indicadores econômicos; Indicadores financeiros; Predictive value; Consolidated statements; Economic-financial indicators

Este estudo tem por objetivo investigar o valor preditivo dos demonstrativos consolidados do grupo Petrobras através da análise dos indicadores econômico-financeiros da Cia. Desse modo, a pesquisa é descritiva com abordagem quali-quantitativa. Qualitativa, pois analisa o comportamento dos indicadores de liquidez, estrutura de capitais e rentabilidade e quantitativa pelo tratamento estatístico para estabelecer a existência de correlação significativa entre o comportamento dos indicadores e o preço das ações negociadas pela empresa, procedimento técnico de levantamento de dados utilizando as demonstrações contábeis e os indicadores econômico-financeiros disponíveis no banco de dados da Economatica®. A amostra, não probabilística intencional, é formada pelo Grupo Petrobras que tem suas ações negociadas na BM&FBOVESPA no período de 2005 a 2015. Para responder ao problema de pesquisa foram feitas, inicialmente, análises dos comportamentos dos indicadores escolhidos dentro de cada categoria e em conjunto, comparando os desempenhos dos índices de liquidez, estrutura de capitais e rentabilidade entre si. Em um segundo momento foi feita a regressão linear simples, utilizando o preço das ações como variável dependente e os indicadores como variáveis independentes Os resultados do estudo indicam um comportamento anormal dos indicadores econômico-financeiros do grupo ao longo do período analisado convergindo para uma situação de baixa liquidez, alto endividamento e rentabilidade negativa, causas prováveis da condição financeira atual da empresa. No entanto, o resultado da regressão não permite inferir que os preços das ações são influenciados exclusivamente pela análise da situação econômico financeira da empresa pelo mercado, indicando que haja parcial dependência de eventos não econômicos da precificação dos papéis da empresa na bolsa de valores. Conclui-se, portanto, que a utilização dos indicadores econômico-financeiros pode fornecer informações de valor preditivo para evidenciar o desencadeamento de uma crise nos moldes da situação enfrentada pelo Grupo Petrobras, no entanto, o mercado não utiliza somente desta análise para avaliar o valor da empresa na bolsa de valores.