Federal reserve e a condução de política monetária sob taxas de juros próximas a zero

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pretto, Arthur Anghinoni
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/193169
Resumo: A crise financeira de 2007-08 impôs grandes desafios para a condução de política monetária por parte do Federal Reserve, principalmente após o esgotamento dos meios convencionais via alteração da taxa básica de juros da economia. Em dezembro de 2008, a meta de taxa de juros atingiu seu limite nominal, conduzindo o FED a adotar medidas alternativas de estímulo à retomada do crescimento econômico e garantia a estabilidade de preços. Bernanke e Reinhart (2004) sugerem três estratégias alternativas de condução de política monetária sob taxa de juros próximas a zero, que foram traduzidas na implementação de quatro programas de compra em larga escala de títulos de longo prazo durante o período de 2008 e 2014. Este trabalho busca discutir a respeito do papel do banco central moderno, os meios convencionais e não convencionais de política monetária e avalia os impactos das estratégias alternativas utilizadas pelo Federal Reserve sobre as taxas de juros de longo prazo e a atividade econômica. Para isso, o trabalho analisa o comportamento dos dados no período e faz uma revisão bibliográfica sistemática de trabalhos empíricos que tentam estimar os impactos das políticas alternativas empreendidas. Os resultados obtidos demonstram redução significativa das taxas de juros de longo prazo, principalmente com relação ao primeiro programa, assim como reação robusta e defasada dos indicadores de atividade econômica.
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