Estimação e previsão da estrutura a termo da taxa de juros por modelos de fatores

• Autor(a) principal: Tesser, Lucas Rubbo
• Data de Publicação: 2013
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/97627
• topic: Taxa de juros; Modelo de previsão; Term structure of interest rates; Factor models of the Nelson and Siegel class; In sample adjustment; Forecasting

Tendo em vista os recentes avanços na capacidade de estimação e previsão dos modelos de fatores sobre a ETTJ este trabalho se propõe a explicar e verificar as qualidades de um grupo de quatro modelos popularmente abordados na literatura sobre o assunto. No presente trabalho são definidos conceitos base sobre a matemática da taxa de juros. Nos testes realizados concluímos que o modelo de Svensson (1994) tem uma larga vantagem sobre os correntes (Diebold Li (2006), Bliss(1997), 2 Fatores) no quesito ajuste dentro da amostra. No que se refere ao poder preditivo, o modelo de 4 fatores de Svensson previsto por um AR(1), se mostra o melhor para os horizontes 1 mês (21 dias), 3 meses (63 dias) e 6 meses (126 dias), enquanto o modelo de 2 fatores previsto pelo VAR(1) tem melhores resultados no horizonte de 1 dia e 1 semana (5 dias).