Os ciclos de negócios e o mercado de ações : a experiência brasileira no período pós Plano Real

• Autor(a) principal: Monteiro, Lucas da Silva
• Data de Publicação: 2013
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/97626
• topic: Economia; Ciclo econômico; Mercado de ações; Stocks; Business cycles; Gross domestic product

O sistema financeiro desempenha papel importante como um meio para que agentes superavitários transfiram recursos para aqueles que demandam créditos para realizar investimentos, além de formar um mercado para gerenciamento das aplicações realizadas com a poupança e a manutenção de liquidez. Dessa forma, entender a relação entre os ativos negociados no mercado financeiro com os ciclos de atividade real no produto e emprego, é interessante para os envolvidos nesse mercado e para autoridades formuladoras de políticas monetária e fiscal. Há literatura consagrada que relaciona o mercado de ações com a atividade real através do papel desenhado pelas expectativas. Teoricamente, o desempenho dos ativos em Bolsa deve antecipar variações no produto real. Assim, o objetivo deste trabalho consiste em verificar a existência de tal relação na economia brasileira pós Plano Real, enfocando os períodos recessivos. Dada a revisão literária existente, tanto para o mercado norte-americano como para o mercado brasileiro, tratou-se de coletar os dados trimestrais do Ibovespa e do PIB brasileiro. Então, foram calculadas suas variações trimestrais, incluindo defasagens temporais, e plotados os resultados de forma gráfica. As flutuações das variáveis sugeriram que, de forma geral, o desempenho do índice Ibovespa antecipou quedas no PIB para período considerado, ainda que a relação não tenha mostrado estabilidade em termos de espaço temporal e grandezas.