Precificação de opções europeias utilizando a distribuição não-Gaussiana de Tsallis

• Autor(a) principal: Rama, João Pedro Rabaioli
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/265877
• topic: Precificação; Derivativos; Modelo econômico; Tsallis; Derivatives; Options; Pricing

Apesar do inconteste sucesso teórico e prático do modelo de precificação de opções proposto em Black e Scholes (1973), diversas incompatibilidades empíricas foram verificadas ao longo do tempo. Dentre essas, se destaca a suposição variância constante para todos os preços de exercício e vencimentos, que contrasta com a existência do chamado “sorriso de volatilidade”. O modelo descrito e implementado nessa monografia, originalmente desenvolvido por Borland (2002a), concilia a obtenção de uma forma analítica para os preços de opções de compra com a suposição de uma distribuição com “fat-tails” para o ativo subjacente, em conssonância com a existência do “sorriso de volatilidade”. Utilizando da distribuição não-Gaussiana de Tsallis, amplamente utilizada no campo da termoestatística não extensiva, obtém-se, para parâmetros de difusão constantes, preços maiores para opções de compra “fora-do-dinheiro” com o modelo proposto.