Capital aberto, uma alternativa para financiar empresas no Brasil – estudo de caso ULTRAPAR

• Autor(a) principal: Gouvêa, Diogo Carvalho de
• Data de Publicação: 2009
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/5108
• topic: Sistema financeiro; Mercado de capitais; Capital aberto; Empresas - Brasil; Risco financeiro; CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA

O objetivo deste trabalho é identificar as estratégias de capital de uma empresa e analisar o comportamento de seu valor e custo de capital quando sua estrutura financeira é alterada. Além disso, observamos o que ocorre com o valor da firma e com seu custo de capital quando alteramos a relação entre capital de terceiros e capital próprio (grau de alavancagem). Observamos que a técnica Laji-LPA tende a se concentrar na maximização de lucro e não na riqueza do proprietário. Portanto, o uso de um enfoque que visa à maximização do LPA ignora o risco de maneira geral. Após a análise dos resultados concluímos que a melhor estrutura de capital por ser selecionada empregando um modelo de avaliação é a que vincula fatores de retorno e risco. Concluímos, ainda, que a estrutura de capital preferível é aquela que resulta no maior valor estimado para a ação, e não no LPA mais alto.