Probabilidade de informação privilegiada no mercado de ações, liquidez intra-diária e níveis de governança corporativa

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Barreto, Claudio Henrique
Data de Publicação: 2007
Outros Autores: Silva, Eduardo Camilo da, Leal, Ricardo Pereira Câmara
Tipo de documento: Relatório
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/9873
Resumo: Non-traditional listing rules on stock exchanges based on corporate governance practices criteria may ensure investors a higher level of protection and constrain expropriation of minority shareholders. We investigate how distinct listing levels, different according to the quality of corporate governance practices, a nat ural experiment provided by the Brazilian stock exchange (Bovespa), and liquidity levels are associated to the probability of informed trading (PIN) using the number of intraday buy and sell orders. We find that PIN is lower in stricter corporate governance practices listing levels, after controlling for liquidity. Greater liquidity is associated to a lower PIN particularly due to the presence of non-informed investors.
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