Demonstrações contábeis regulatórias e retorno anormal de ações: uma análise das empresas do setor de energia elétrica

• Autor(a) principal: Nascimento, Jefferson Silva do
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRN
• Texto Completo: https://repositorio.ufrn.br/handle/123456789/41106
• topic: Contabilidade regulatória; Demonstrações contábeis; Retorno anormal; Lucro societário; Lucro regulatório

Com a criação da Contabilidade Regulatória por parte da ANEEL através da resolução 396/2010, as empresas transmissoras e distribuidoras de energia elétrica passaram a serem obrigadas a divulgar outras demonstrações contábeis, as Demonstrações contábeis regulatórias. O objetivo desta pesquisa é identificar a relação entre os lucros societário e regulatório e o retorno anormal das ações de empresas de energia elétrica. Para isso foram analisadas as demonstrações contábeis no período de 2015 a 2016 de 18 empresas de transmissão e distribuição de energia listadas na B3. Foram utilizados dados do Beta e Alfa das empresas bem como retorno real, retorno estimado, retorno anormal e índice IBOVESPA. Através da estatística descritiva e do teste t-student duas amostras em par para teste de médias entre o lucro regulatório e societário pode-se inferir que existem diferenças significativas, apontando para o indicativo de que as diferenças na legislação em relação à elaboração das demonstrações contábeis societárias e regulatórias podem impactar de forma diferente o mercado. Por fim foi realizada uma regressão pelos mínimos quadrados ordinários, tendo como resultado a contabilidade regulatória como sendo a variável que influencia o retorno anormal das ações, concluindo-se que o mercado está avaliando a divulgação das demonstrações regulatórias para a tomada de decisão.