Relação entre os indicadores econômico-financeiros e as variações das cotações das ações: análise das empresas com IPO listadas no índice SMLL da B3

• Autor(a) principal: Miranda, Wendell de Oliveira
• Data de Publicação: 2019
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRN
• Texto Completo: https://repositorio.ufrn.br/handle/123456789/41190
• topic: IPO; indicadores econômico-financeiros; SMLL; variações das cotações

A Oferta Pública Inicial (IPO) tem se revelado como alternativa para o financiamento das empresas, sem que essas recorram a empréstimos financiamentos. Assim, muitas empresas optam pela abertura de capital como meio de financiar suas operações de expansão. Este trabalho teve como objetivo avaliar a relação dos indicadores econômico-financeiros com as variações das cotações das ações após o IPO das empresas listadas no índice Small Cap (SMLL) da bolsa de valores (B3 – Brasil, Bolsa, Balcão). Foi realizada uma análise através de regressão linear múltipla com um banco de dados com 21 empresas em 7 setores, com abertura de capital entre 2009 e 2017. A análise compreendeu indicadores de rentabilidade, desempenho, estrutura de capitais, solvência e mercado de capitais, como: margem líquida ou retorno sobre as vendas (RSV), retorno sobre o ativo (ROA), retorno sobre o investimento (ROI), retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), participação sobre capital de terceiros (PCT), composição de endividamento (CE), preço sobre o lucro (P/L), preço sobre o NOPAT (P/NOPAT), valor econômico agregado (EVA) e variação da cotação. O estudo mostrou indicadores como EVA teve relação com as variações de preços somente no setor de serviços de utilidade pública. Já outros indicadores como P/NOPAT, CE, PCT e ROI tiveram correlação negativa entre muitos setores. Nos setores de atendimento à saúde, industrial e serviços de utilidade pública, os indicadores ROA e RSV apresentaram-se estatisticamente significantes mas com relações diferentes. Assim, foi encontrado relações de significância positivas e negativas para a maioria dos setores analisados com as variações das cotações após o IPO das empresas, sugerindo que há relação com indicadores e impacto nas variações de preços das ações com abertura de capital. Indicadores de rentabilidade e desempenho mostraram-se estatisticamente significantes com as variações das cotações de forma positiva e negativa variando de acordo com o setor. Já os indicadores de estrutura de capitais e solvência foram significantes negativamente, mostrando variação negativa com as cotações para empresas mais endividadas.