Desempenho no curto e longo prazo das ações brasileiras que realizaram IPO de 2012 a 2019

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Dias, Fernando Emanuell Araújo
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRN
Texto Completo: https://repositorio.ufrn.br/handle/123456789/51118
Resumo: O presente trabalho tem como objetivo analisar o comportamento no curto e longo prazo das empresas brasileiras que realizaram IPO no mercado acionário entre os anos de 2012 e 2019, além de buscar evidências que possam explicar o desempenho acionário das empresas em questão. A pesquisa contou com 30 empresas que realizaram IPO no Brasil entre 2012 e 2019,e utilizou as seguintes variáveis: Dias de reserva, valor do IPO, ano, segmento, comissões pagas, variação do Ibovespa e Governança Corporativa. A base de dados foi constituída através de amostras retiradas das plataformas financeiras Sttatus Invest, Google Finance e B3. Dentre as métricas estudadas, se faz presente a análise das médias dos retornos de cada mês de todas as ações analisadas no seu primeiro dia de pregão, buscando verificar se houve Underpricing, mensalmente no primeiro ano e com dois anos. no período por até 2 anos, evidenciando assim qual foi o retorno mensal de cada ativo. Os resultados apontaram resultado anormal, quando comparado ao Ibovespa, estatisticamente significante apenas para os períodos de sete, oito, nove e onze meses. Bem como evidenciaram que diferentemente de pesquisas anteriores, média não houve underpricing entre as empresas analisadas, apesar desse dado não ser estatisticamente significante. Isso significa que, caso o investidor utilizasse a técnica de flipagem e adquirisse ações em todos os IPOs do período estudado, considerando os preços defechamento no dia do lançamento as ações, teria um resultado negativo. Além disso, as médias das empresas analisadas piorou no decorrer do tempo, resultado esse que corrobora com pesquisas anteriores.
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A pesquisa contou com 30 empresas que realizaram IPO no Brasil entre 2012 e 2019,e utilizou as seguintes variáveis: Dias de reserva, valor do IPO, ano, segmento, comissões pagas, variação do Ibovespa e Governança Corporativa. A base de dados foi constituída através de amostras retiradas das plataformas financeiras Sttatus Invest, Google Finance e B3. Dentre as métricas estudadas, se faz presente a análise das médias dos retornos de cada mês de todas as ações analisadas no seu primeiro dia de pregão, buscando verificar se houve Underpricing, mensalmente no primeiro ano e com dois anos. no período por até 2 anos, evidenciando assim qual foi o retorno mensal de cada ativo. Os resultados apontaram resultado anormal, quando comparado ao Ibovespa, estatisticamente significante apenas para os períodos de sete, oito, nove e onze meses. Bem como evidenciaram que diferentemente de pesquisas anteriores, média não houve underpricing entre as empresas analisadas, apesar desse dado não ser estatisticamente significante. Isso significa que, caso o investidor utilizasse a técnica de flipagem e adquirisse ações em todos os IPOs do período estudado, considerando os preços defechamento no dia do lançamento as ações, teria um resultado negativo. Além disso, as médias das empresas analisadas piorou no decorrer do tempo, resultado esse que corrobora com pesquisas anteriores.The present work aims to analyze the behavior in the short and long term of Brazilian companies that carried out IPOs in the stock market between the years 2012 and 2019, in addition to seeking evidence that may explain the stock performance of the companies in question. The research included 30 companies that carried out an IPO in Brazil between 2012 and 2019, and used the following variables: Booking days, IPO value, year, segment, commissions paid, Ibovespa variation and Corporate Governance. The database was built using samples taken from the financial platforms Status Invest, Google Finance and B3. Among the metrics studied,there is an analysis of the average returns for each month of all the shares analyzed on their firstday of trading, seeking to verify whether there was underpricing, monthly in the first year and after two years. In the period for up to 2 years, thus showing the monthly return of each asset. The results showed an abnormal result, when compared to the Ibovespa, statistically significantonly for the periods of seven, eight, nine and eleven months. As well as showing that unlike previous research, there was no underpricing on average among the analyzed companies, although this data is not statistically significant. This means that, if the investor used the flippingtechnique and acquired shares in all the IPOs of the studied period, considering the closing prices on the day the shares were launched, he would have a negative result. In addition, the averages of the analyzed companies worsened over time, a result that corroborates previous research.Universidade Federal do Rio Grande do NorteCiências ContábeisUFRNBrasilDepartamento de Ciências ContábeisAttribution 3.0 Brazilhttp://creativecommons.org/licenses/by/3.0/br/info:eu-repo/semantics/openAccessContabilidadeMercado de açõesMercado financeiroIndicadores de desempenhoAccountingStock marketFinancial marketPerformance indicatorsDesempenho no curto e longo prazo das ações brasileiras que realizaram IPO de 2012 a 2019Performance in the short and long term of brazilian shares that carried out IPOS from 2012 to 2019info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesisporreponame:Repositório Institucional da UFRNinstname:Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN)instacron:UFRNORIGINALDesempenhoCurtoLongoPrazo_Dias_2022.pdfDesempenhoCurtoLongoPrazo_Dias_2022.pdfapplication/pdf500507https://repositorio.ufrn.br/bitstream/123456789/51118/1/DesempenhoCurtoLongoPrazo_Dias_2022.pdfd3a2d3a04813c34569933baf80afd4ccMD51CC-LICENSElicense_rdflicense_rdfapplication/rdf+xml; charset=utf-8914https://repositorio.ufrn.br/bitstream/123456789/51118/2/license_rdf4d2950bda3d176f570a9f8b328dfbbefMD52LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81484https://repositorio.ufrn.br/bitstream/123456789/51118/3/license.txte9597aa2854d128fd968be5edc8a28d9MD53123456789/511182023-07-04 17:01:59.713oai:https://repositorio.ufrn.br:123456789/51118Tk9OLUVYQ0xVU0lWRSBESVNUUklCVVRJT04gTElDRU5TRQoKCkJ5IHNpZ25pbmcgYW5kIGRlbGl2ZXJpbmcgdGhpcyBsaWNlbnNlLCBNci4gKGF1dGhvciBvciBjb3B5cmlnaHQgaG9sZGVyKToKCgphKSBHcmFudHMgdGhlIFVuaXZlcnNpZGFkZSBGZWRlcmFsIFJpbyBHcmFuZGUgZG8gTm9ydGUgdGhlIG5vbi1leGNsdXNpdmUgcmlnaHQgb2YKcmVwcm9kdWNlLCBjb252ZXJ0IChhcyBkZWZpbmVkIGJlbG93KSwgY29tbXVuaWNhdGUgYW5kIC8gb3IKZGlzdHJpYnV0ZSB0aGUgZGVsaXZlcmVkIGRvY3VtZW50IChpbmNsdWRpbmcgYWJzdHJhY3QgLyBhYnN0cmFjdCkgaW4KZGlnaXRhbCBvciBwcmludGVkIGZvcm1hdCBhbmQgaW4gYW55IG1lZGl1bS4KCmIpIERlY2xhcmVzIHRoYXQgdGhlIGRvY3VtZW50IHN1Ym1pdHRlZCBpcyBpdHMgb3JpZ2luYWwgd29yaywgYW5kIHRoYXQKeW91IGhhdmUgdGhlIHJpZ2h0IHRvIGdyYW50IHRoZSByaWdodHMgY29udGFpbmVkIGluIHRoaXMgbGljZW5zZS4gRGVjbGFyZXMKdGhhdCB0aGUgZGVsaXZlcnkgb2YgdGhlIGRvY3VtZW50IGRvZXMgbm90IGluZnJpbmdlLCBhcyBmYXIgYXMgaXQgaXMKdGhlIHJpZ2h0cyBvZiBhbnkgb3RoZXIgcGVyc29uIG9yIGVudGl0eS4KCmMpIElmIHRoZSBkb2N1bWVudCBkZWxpdmVyZWQgY29udGFpbnMgbWF0ZXJpYWwgd2hpY2ggZG9lcyBub3QKcmlnaHRzLCBkZWNsYXJlcyB0aGF0IGl0IGhhcyBvYnRhaW5lZCBhdXRob3JpemF0aW9uIGZyb20gdGhlIGhvbGRlciBvZiB0aGUKY29weXJpZ2h0IHRvIGdyYW50IHRoZSBVbml2ZXJzaWRhZGUgRmVkZXJhbCBkbyBSaW8gR3JhbmRlIGRvIE5vcnRlIHRoZSByaWdodHMgcmVxdWlyZWQgYnkgdGhpcyBsaWNlbnNlLCBhbmQgdGhhdCB0aGlzIG1hdGVyaWFsIHdob3NlIHJpZ2h0cyBhcmUgb2YKdGhpcmQgcGFydGllcyBpcyBjbGVhcmx5IGlkZW50aWZpZWQgYW5kIHJlY29nbml6ZWQgaW4gdGhlIHRleHQgb3IKY29udGVudCBvZiB0aGUgZG9jdW1lbnQgZGVsaXZlcmVkLgoKSWYgdGhlIGRvY3VtZW50IHN1Ym1pdHRlZCBpcyBiYXNlZCBvbiBmdW5kZWQgb3Igc3VwcG9ydGVkIHdvcmsKYnkgYW5vdGhlciBpbnN0aXR1dGlvbiBvdGhlciB0aGFuIHRoZSBVbml2ZXJzaWRhZGUgRmVkZXJhbCBkbyBSaW8gR3JhbmRlIGRvIE5vcnRlLCBkZWNsYXJlcyB0aGF0IGl0IGhhcyBmdWxmaWxsZWQgYW55IG9ibGlnYXRpb25zIHJlcXVpcmVkIGJ5IHRoZSByZXNwZWN0aXZlIGFncmVlbWVudCBvciBhZ3JlZW1lbnQuCgpUaGUgVW5pdmVyc2lkYWRlIEZlZGVyYWwgZG8gUmlvIEdyYW5kZSBkbyBOb3J0ZSB3aWxsIGNsZWFybHkgaWRlbnRpZnkgaXRzIG5hbWUgKHMpIGFzIHRoZSBhdXRob3IgKHMpIG9yIGhvbGRlciAocykgb2YgdGhlIGRvY3VtZW50J3MgcmlnaHRzCmRlbGl2ZXJlZCwgYW5kIHdpbGwgbm90IG1ha2UgYW55IGNoYW5nZXMsIG90aGVyIHRoYW4gdGhvc2UgcGVybWl0dGVkIGJ5CnRoaXMgbGljZW5zZQo=Repositório de PublicaçõesPUBhttp://repositorio.ufrn.br/oai/opendoar:2023-07-04T20:01:59Repositório Institucional da UFRN - Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN)false
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