A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Korzenowski, Eduarda Schlossmacher
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFSC
Texto Completo: https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/235731
Resumo: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2022.
id UFSC_1b4f09740b0ee28f26aeaa9d21bf30f6
oai_identifier_str oai:repositorio.ufsc.br:123456789/235731
network_acronym_str UFSC
network_name_str Repositório Institucional da UFSC
repository_id_str 2373
spelling Universidade Federal de Santa CatarinaKorzenowski, Eduarda SchlossmacherMeurer, Roberto2022-06-22T23:17:23Z2022-06-22T23:17:23Z2022376665https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/235731Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2022.Desde a adoção do regime de metas de inflação, um dos principais objetivos da política monetária passou a ser o compromisso com a estabilidade de preços - o que significa inflação baixa e estável. Para atingir tal objetivo, um dos principais instrumentos utilizados é a taxa de juros e, para a sua utilização, é necessário o conhecimento da chamada taxa de juros neutra (estrutural) da economia. No entanto, essa taxa de juros não é observável e não existe consenso sobre qual é a melhor forma de estimá-la. Assim, há uma grande incerteza sobre o seu verdadeiro valor e as estimativas variam muito conforme o modelo utilizado. O principal objetivo dessa dissertação é atualizar as estimativas para a taxa de juros neutra do Brasil. Para tanto, será utilizado um modelo de espaço-estado com fundamentos econômicos. Com essa estimativa é possível analisar a condução da política monetária nos últimos anos. O trabalho encontrou que as estimativas da taxa natural de juros no último período estudado - setembro de 2021 ? variavam entre -2,83% e 3,49%, dependendo do modelo utilizado. Ainda, foi possível perceber diferentes períodos da política monetária brasileira: de 2002 até 2005, política monetária expansionista; 2006, política monetária contracionista; 2008 - 2014, política majoritariamente expansionista; 2014 - 2016 política contracionista - mesmo com um ambiente econômico recessivo; 2016 ? até agora: política monetária expansionista/neutra, com o hiato de juros se tornando positivo ao longo de 2021.Abstract: Since the adoption of the inflation targeting regime, one of the main objective of the monetary policy has been the commitment to price stability - which means low and stable inflation. To achieve this objective, one of the main instruments used is the interest rate and, for its use, it is necessary to know the so-called neutral (structural) interest rate of the economy. However, this interest rate is not observable and there is no consensus on the best way to estimate it. Thus, there is great uncertainty about its true value and estimates. The main objective of this dissertation is updated the estimate for the neutral interest rate in Brazil. To accomplish it this studie uses a state-space model with economic foundations. With these estimates it is possible to analyze the conduct of the monetary policy in the last years. The work found - that the latest estimates of the natural rate in the period studied varied from -2,83% e 3,49% depending on the model used. Still, it was possible to perceive different periods of Brazilian economic policy: up to 200 expansionist economic policies; 2006, contractionary economic policy; 2008 - 2014, mostly expansionist policy; 2014 - 2016 contractionary policy - even with a recessive economic environment; 20 expansionary/neutral monetary policy16 with the interest rate gap, so far positive throughout 2021.61 p.| il., gráfs.porEconomiaTaxas de jurosFiltros de KalmanA taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicosinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccessORIGINALPCNM0379-D.pdfPCNM0379-D.pdfapplication/pdf1845586https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/235731/-1/PCNM0379-D.pdf0dbffc3ec24f25af6866a55b82242499MD5-1123456789/2357312022-06-22 20:17:23.435oai:repositorio.ufsc.br:123456789/235731Repositório de PublicaçõesPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestopendoar:23732022-06-22T23:17:23Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
dc.title.none.fl_str_mv A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
title A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
spellingShingle A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
Korzenowski, Eduarda Schlossmacher
Economia
Taxas de juros
Filtros de Kalman
title_short A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
title_full A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
title_fullStr A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
title_full_unstemmed A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
title_sort A taxa de juros neutra no Brasil: atualização das estimativas através de um modelo com fundamentos econômicos
author Korzenowski, Eduarda Schlossmacher
author_facet Korzenowski, Eduarda Schlossmacher
author_role author
dc.contributor.none.fl_str_mv Universidade Federal de Santa Catarina
dc.contributor.author.fl_str_mv Korzenowski, Eduarda Schlossmacher
dc.contributor.advisor1.fl_str_mv Meurer, Roberto
contributor_str_mv Meurer, Roberto
dc.subject.classification.none.fl_str_mv Economia
Taxas de juros
Filtros de Kalman
topic Economia
Taxas de juros
Filtros de Kalman
description Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2022.
publishDate 2022
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2022-06-22T23:17:23Z
dc.date.available.fl_str_mv 2022-06-22T23:17:23Z
dc.date.issued.fl_str_mv 2022
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/masterThesis
format masterThesis
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/235731
dc.identifier.other.none.fl_str_mv 376665
identifier_str_mv 376665
url https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/235731
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv 61 p.| il., gráfs.
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da UFSC
instname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)
instacron:UFSC
instname_str Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)
instacron_str UFSC
institution UFSC
reponame_str Repositório Institucional da UFSC
collection Repositório Institucional da UFSC
bitstream.url.fl_str_mv https://repositorio.ufsc.br/bitstream/123456789/235731/-1/PCNM0379-D.pdf
bitstream.checksum.fl_str_mv 0dbffc3ec24f25af6866a55b82242499
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1766805402162298880

Registros relacionados