A granular perspective on the brazilian business cycles: evidence from the impact of large firms

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Silva, Murilo Rocha e
Data de Publicação: 2020
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Institucional da UFSC
Texto Completo: https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/215918
Resumo: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2020.
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spelling A granular perspective on the brazilian business cycles: evidence from the impact of large firmsEconomiaEmpresas brasileirasNegóciosCiclos econômicosDissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico, Programa de Pós-Graduação em Economia, Florianópolis, 2020.Esta dissertação de mestrado investiga se a hipótese granular proposta por Gabaix (2011) aplica-se à economia brasileira. Conjectura-se que dado que as economias modernas são compostas por grandes empresas, uma parte substancial das flutuações agregadas surge de choques idiossincráticos a elas, em vez de choques difusos que afetam diretamente todas as firmas. Examina-se dados trimestrais e anuais ao nível das empresas para estudar as origens microeconômicas dos movimentos agregados. Empregando regressões de mínimos quadrados, encontra-se que choques idiossincráticos às 100 maiores companhias explicam cerca de um terço das flutuações do crescimento do PIB. Adicionalmente, a volatilidade granular é calculada, a qual é a volatilidade que surge de choques ao nível das firmas, e compara-se com a volatilidade agregada. Além disso, o tamanho granular da economia brasileira é computada, atingindo o número de 130 firmas granulares.Abstract: We investigate whether the granular hypothesis proposed by Gabaix (2011) holds for the Brazilian economy. We conjecture that because modern economies are made up of large companies, a substantial part of the aggregate fluctuations arise from their idiosyncratic shocks, rather than from diffuse shocks directly affecting all firms. We examine quarterly and annual firm-level data to study the microeconomic origins of aggregate movements. Employing least squares regressions, we find that idiosyncratic shocks to the top 100 companies explain around a third of GDP growth fluctuations. We also compute the granular volatility, which is the volatility that arises from firm-level shocks, and compare it with aggregate volatility. Moreover, we calculate the granular size of the Brazilian economy, reaching the number of 130 granular firms.Silva, Sérgio daUniversidade Federal de Santa CatarinaSilva, Murilo Rocha e2020-10-21T21:23:33Z2020-10-21T21:23:33Z2020info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesis63 p.| il., gráfs., tabs.application/pdf369705https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/215918engreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccess2020-10-21T21:23:33Zoai:repositorio.ufsc.br:123456789/215918Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestopendoar:23732020-10-21T21:23:33Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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