Investigação do prêmio pelo risco do mercado acionário brasileiro.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Santos, Márcio Henrique Prates dos
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFSC
Texto Completo: https://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/185007
Resumo: TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro Sócio-Econômico. Economia.
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spelling Investigação do prêmio pelo risco do mercado acionário brasileiro.Enigma do prêmio pelo risco. Mercado de ações. CAPM. Fama-MacBeth. Brasil.TCC (graduação) - Universidade Federal de Santa Catarina. Centro Sócio-Econômico. Economia.Este trabalho busca investigar, empiricamente, o prêmio pelo risco do mercado de ações brasileiro no período de 2003 a 2016. O interesse da análise é verificar se o retorno esperado em ativos arriscados compensou o risco adicional no período, quando comparado à taxa livre de risco. Após uma apresentação das teorias que dão base ao tema e de possíveis métodos para análise do prêmio pelo risco, parte-se do CAPM (modelo de apreçamento de ativos de capital) enquanto modelo de estimação ex ante, de abordagem indireta, do retorno dos ativos. É também utilizado o modelo Fama-MacBeth (1973) de duas etapas a partir de dados diários de retorno do mercado, construídos em portfólios, tomando como taxa livre de risco tanto a taxa Swap DI de 30 dias, brasileira, quanto a taxa de T-Bills de 3 meses, dos EUA. Os resultados indicam um prêmio médio muito próximo a zero para o período inteiro, com coeficientes gama dos prêmios pelo risco diários sendo positivos em 48,82% das 3.462 observações, mas significantes em apenas 43,53% (com α = 0,05) ou 30,5% (com α = 0,01). A agregação da análise, em uma base ano a ano, revela poucos anos em que o prêmio pelo risco médio foi positivo. Em particular, os anos 2008 e 2016 mostraram prêmio positivo, assimetria positiva e curtose pronunciadas. Em vista do período analisado, não é possível afirmar com segurança que o investimento em ativos arriscados compensou o risco adicional.Florianópolis,SCSantos, André Alves PortelaUniversidade Federal de Santa CatarinaSantos, Márcio Henrique Prates dos2018-03-09T17:23:24Z2018-03-09T17:23:24Z2017-12info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/bachelorThesis71 f.application/pdfhttps://repositorio.ufsc.br/handle/123456789/185007porreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccess2018-03-09T17:23:24Zoai:repositorio.ufsc.br:123456789/185007Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestopendoar:23732018-03-09T17:23:24Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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