Retorno de ações e fluxo de investimento estrangeiro no Brasil

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Reis, Luciana dos Anjos
Data de Publicação: 2007
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFSC
Texto Completo: http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/89632
Resumo: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Economia
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spelling Retorno de ações e fluxo de investimento estrangeiro no BrasilEconomiaInvestimentos estrangeirosDissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Economiadentificar estatisticamente uma relação clara entre retorno de ações brasileiras e investimento estrangeiro em ações constitui fator relevante para investidores e gestores de política econômica. Investidores buscam precisão nas estimativas dos lucros de suas ações e os gestores têm interesse no impacto do investimento estrangeiro sobre a taxa de câmbio. Este trabalho investiga relações de causalidade e exogeneidade entre o retorno de ações brasileiras e o investimento estrangeiro em ações, utilizando dados mensais de 1995 a 2005. Os resultados encontrados comprovam a hipótese de que a entrada de investimento estrangeiro provoca o aumento no retorno das ações. Além desse investimento, o modelo econométrico mais adequado ainda incorporou como variáveis explicativas a taxa de câmbio, a qual determina o preço relativo das ações brasileiras para os investidores estrangeiros; um índice de ações globais, que denota a influência do mercado acionário mundial sobre o brasileiro; e o risco Brasil, que capta as percepções de risco por parte dos investidores externos quanto à capacidade de solvência da economia brasileira. Conjuntamente, essas variáveis responderam por 73% da explicação do retorno das ações brasileiras no período analisado. Os dados indicaram forte correlação contemporânea entre as variáveis, mas não foi possível estabelecer causalidade de Granger do fluxo de investimento estrangeiro em relação ao retorno das ações. Por fim, os testes de exogeneidade fraca e forte garantiram que o modelo selecionado pode ser utilizado para fins de inferência; mas é inadequado para realizar previsões.Florianópolis, SCMeurer, RobertoUniversidade Federal de Santa CatarinaReis, Luciana dos Anjos2012-10-23T00:39:21Z2012-10-23T00:39:21Z20072007info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisviii, 44 f.| grafs., tabs.application/pdf236829http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/89632porreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccess2013-05-04T08:33:59Zoai:repositorio.ufsc.br:123456789/89632Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestopendoar:23732013-05-04T08:33:59Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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