A tomada de decisão individual e em grupo: um ensaio experimental em finanças comportamentais

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Prates, Wlademir Ribeiro
Data de Publicação: 2012
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFSC
Texto Completo: http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/99256
Resumo: Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Administração
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spelling A tomada de decisão individual e em grupo: um ensaio experimental em finanças comportamentaisAdministraçãoProcesso decisorioFinançasDissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em AdministraçãoO efeito disposição é realmente uma anomalia presente no processo de tomada de decisão? O efeito disposição surgiu do efeito reflexo a partir da teoria do prospecto (KAHNEMAN e TVERSKY, 1979). Este efeito refere-se à disposição dos indivíduos em vender rapidamente ativos ganhadores e em manter por um longo período ativos perdedores (SHEFRIN e STATMAN, 1985). Uma lacuna nos estudos de finanças comportamentais refere-se à análise da racionalidade na tomada de decisão entre indivíduos e grupos. Dessa forma, o presente estudo buscou verificar se (i) os indivíduos são afetados pelo efeito disposição em simulações do mercado de capitais e (ii) analisar se grupos são mais ou menos enviesados do que indivíduos no que tange a presença do efeito disposição. A importância de verificar se grupos são mais ou menos expostos ao efeito disposição que indivíduos está no fato de que muitas decisões cotidianas são tomadas por grupos e não por indivíduos (em empresas, universidades, famílias) (KOCHER e SUTTER, 2005). Nesta pesquisa foram realizados experimentos com 174 estudantes universitários. Os estudantes participaram de simulações de investimentos, tomando decisões individualmente, em duplas e trios. Os resultados mostraram que os indivíduos estão expostos à presença do efeito disposição, no entanto, esta exposição parece ser amenizada à medida que mais componentes são adicionados aos grupos. As duplas e trios não apresentaram efeito disposição estatisticamente significativo. Dessa forma, conclui-se que os grupos tendem a decidir de forma menos enviesada, pois foram mais avessos ao risco nas decisões com ativos que sofreram depreciação de valor. Assim, os grupos se aproximaram mais do que seria previsto pela teoria da utilidade esperada.Is the disposition effect truly a present anomaly in decision making? The disposition effect arose from the reflection effect in the prospect theory (KAHNEMAN e TVERSKY, 1979). This effect refers to the investor's willingness to quickly sell winner assets and keep loser assets for a long period (SHEFRIN e STATMAN, 1985). A gap in behavioral finance studies is about the analysis of rationality in decision making among individuals and groups. Thus, this study sought to verify if (i) individuals are affected by the disposition effect in stock market simulations and (ii) to analyze whether groups are more or less biased than individuals regarding the presence of the disposition effect. The importance of checking whether groups are more or less exposed to the disposition effect than individuals is based in the fact that many daily decisions are taken by groups and not by individuals (in companies, universities, families) (KOCHER e SUTTER, 2005). In this research, 174 undergraduate students participated of experimental sessions. The students participated of investment simulations, where they took decisions individually, in pairs and in groups of three. The results showed that individuals are exposed to the presence of the disposition effect; however, this exposure appears to be attenuated when more components are added to the groups. The pairs and trios did not show a statistically significant disposition effect. This way, it is possible to conclude that there is a trend in group decision making in being less biased, because they were more risk averse in decisions with loser stocks. Thus, groups are closer than individuals about what would be predicted in the expected utility theory.FlorianópolisCosta Junior, Newton Carneiro Affonso daUniversidade Federal de Santa CatarinaPrates, Wlademir Ribeiro2013-03-04T18:16:26Z2013-03-04T18:16:26Z20122012info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesis104 p.| il., grafs., tabs.application/pdf305449http://repositorio.ufsc.br/xmlui/handle/123456789/99256porreponame:Repositório Institucional da UFSCinstname:Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)instacron:UFSCinfo:eu-repo/semantics/openAccess2013-05-05T23:34:36Zoai:repositorio.ufsc.br:123456789/99256Repositório InstitucionalPUBhttp://150.162.242.35/oai/requestopendoar:23732013-05-05T23:34:36Repositório Institucional da UFSC - Universidade Federal de Santa Catarina (UFSC)false
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