Spread de crédito no mercado de debêntures no Brasil de 2010 a 2020

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Lauande, Michelle Nasser Vaz [UNIFESP]
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UNIFESP
Texto Completo: https://repositorio.unifesp.br/handle/11600/60750
Resumo: O objetivo do trabalho foi analisar a influência dos fatores rating, volume, prazo, câmbio e EMBI (Emerging Markets Bond Index) na precificação de debêntures através de modelos de determinação de spread nas emissões desses ativos na última década no Brasil. A base de dados é composta de 340 emissões de debêntures precificadas a CDI mais spread registradas entre janeiro de 2010 e dezembro de 2020, em mercado primário público. Foram feitas regressões múltiplas lineares com base nas premissas do método dos mínimos quadrados para testar a relevância e grau de influência dos fatores estudados na determinação do spread. Corroborando as hipóteses levantadas em estudos anteriores, foram encontradas evidências de que o rating afetou direta e de maneira significante os spreads analisados e, além disso, testando um fator pouco utilizado em estudos brasileiros, o câmbio foi usado como um indicador econômico ligado diretamente à estabilidade financeira do país e se mostrou bastante significativo na precificação das debêntures da amostra. Os demais fatores, apesar de atestarem as correlações esperadas com os spreads no levantamento de hipóteses, não se mostraram estatisticamente relevantes.
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