Pandemia no financiamento: influência da covid-19 na velocidade de ajuste da estrutura de capital em empresas listadas na b3

• Autor(a) principal: Santos, Gabriel Ferreira dos [UNIFESP]
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UNIFESP
• Texto Completo: https://repositorio.unifesp.br/handle/11600/70675
• topic: Estrutura de capital; Velocidade de ajuste; Teoria do Trade Off; Covid-19

Hodiernamente, os estudos ao entorno da estrutura de capital se tornaram célebres em finanças corporativas, o que outrora mais destacava-se estava situado na parte esquerda do balanço patrimonial, os ativos, contudo com o decorrer do tempo as decisões de financiamento das empresas alcançaram notoriedade e promoveram o desenvolvimento do arcabouço teórico acerca do tema. Portanto, o presente trabalho tem por objetivo compreender os potenciais impactos da pandemia, ocasionada pelo vírus da Covid-19, no âmbito da velocidade de ajuste da estrutura de capital rumo ao nível ótimo à luz da teoria do Trade Off dinâmico. A análise adota o modelo de ajuste parcial em painel de dados dinâmico, por intermédio dos estimadores de Arellano-Bond e Blundell-Bond, abrangendo as empresas de capital aberto listadas na bolsa de valores brasileira e considerando o período de 30 trimestres, entre o primeiro trimestre de 2016 e o segundo trimestre de 2023, sendo que a janela de estimação do período pandêmico compreende 9 trimestres, do primeiro trimestre de 2020 ao primeiro trimestre de 2022. Os resultados auferidos, embasados no modelo Blundell-Bond, denotam redução de 11% para 7% da velocidade de ajuste no período da crise sanitária, indicando assim a influência da Covid 19 na política de endividamento ótimo das empresas da amostra. Por conseguinte, esta pesquisa contribui empiricamente na compreensão dos impactos da pandemia na maneira como as empresas se financiam.