Transição de regimes cambiais no Brasil pós julho de 1994: uma análise de Vetores Auto-Regressivos (VAR) e causalidade

• Autor(a) principal: Cardoso, Carlos de Almeida
• Data de Publicação: 2004
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFU
• Texto Completo: https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/28943; http://doi.org/10.14393/ufu.di.2004.51
• topic: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS; Regimes cambiais; Medo da flutuação; Vetores Auto-Regressivos; VAR; Causalidade; Exchange rates regimes; Fear of floating; Vector autoregression; Causality

A dissertação analisa a transição de regimes cambiais no Brasil (1994 a 2003) a partir da hipótese de que ocorreram mudanças na interação entre as variáveis câmbio, juros, inflação e moeda, além de examinar a pertinência do receio da flutuação cambial. Os resultados indicam a ocorrência de mudanças significativas na dinâmica entre tais variáveis ao se transitar de um regime mais rígido para um mais flexível, corroborando a hipótese inicial. Quanto ao receio da flutuação, os resultados para o Brasil possuem uma certa dicotomia, dado que de um lado se afastam daqueles encontrados para outros países que vivenciaram a transição de regimes (o problema de credibilidade parece não ser fundamental), e por outro se aproxima das demais experiências em especial ao se constatar a relevância da taxa de câmbio como uma variável fundamental de política macroeconômica que possui vínculos estreitos com o comportamento dos preços (inflação) e dos instrumentos de política econômica (juros). Cabe ressaltar a necessidade de que se adote uma política macroeconômica ativa quanto à taxa de câmbio, ou seja, em diversos momentos pode ser necessário algum grau de controle da taxa de câmbio por parte das autoridades monetárias.