Os anos mudam mas o efeito continua o mesmo em todos os meses de janeiro? Uma análise de sazonalidade e do fluxo financeiro dos fundos de ações brasileiros.

• Autor(a) principal: Grossi, Janaína Cássia
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFU
• Texto Completo: https://repositorio.ufu.br/handle/123456789/24048; http://dx.doi.org/10.14393/ufu.di.2019.909
• topic: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS; Sazonalidade; Fluxo Financeiro; Administração; Fundos de investimento - Brasil; Fluxo de fundos; Ações (Finanças); Fundos de ações; Seasonality; Fund’s inflow and outflow; Mutual funds

Partindo do pressuposto de que padrões sazonais foram identificados no retorno de ativos do mercado de ações e também na performance de fundos de investimentos, o objetivo desta pesquisa é investigar a relação entre a sazonalidade apresentada pelo Efeito-Janeiro e o fluxo financeiro dos fundos de ações brasileiros. A amostra do estudo é composta por cerca de 1010 fundos de ações durante o período janeiro/2004 a junho/2018, os resultados foram estimados por meio de análise de regressão linear múltipla com dados em painel. Sugere-se que a captação líquida do mês de janeiro é em média, maior do que a captação líquida dos outros meses do ano e também, que o efeito do mês de janeiro na captação líquida é diferente entre os fundos exclusivos e não exclusivos. O estudo apresenta implicações práticas para gestores dos fundos, investidores e policymakers, no sentido de que oferece melhor entendimento acerca do comportamento dos investidores do mercado financeiro, destaca um conjunto de variáveis que os gerentes de fundos podem estar atentos para antecipar variações no fluxo financeiro, reduzindo seus efeitos negativos no desempenho e evitando custos de transação. Até onde foi pesquisado para o contexto brasileiro, este estudo foi o primeiro a investigar os efeitos da sazonalidade do mês de janeiro para os fundos de ações.