Relação entre o Custo da Dívida de Financiamentos e Governança Corporativa no Brasil

• Autor(a) principal: Barros, Claudio Marcelo Edwards
• Data de Publicação: 2015
• Outros Autores: da Silva, Pedro Ylunga Costa, Voese, Simone Bernandes
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Contabilidade, Gestão e Governança
• Texto Completo: https://revistacgg.org/index.php/contabil/article/view/641

O objetivo deste estudo é examinar a relação entre a Governança Corporativa e o Custo de Endividamento com Terceiros em empresas brasileiras listadas na BM&BOVESPA. A hipótese do trabalho é que empresas que apresentam dispositivos de Governança Corporativa apresentam custos médios de financiamento mais baixos. É um estudo quantitativo, descritivo de natureza hipotético-dedutiva. Para responder a questão de pesquisa proposta, utilizou amostra de 83 empresas brasileiras no período de 2008 a 2010. A variável a ser explicada é o custo de endividamento e como variável explicativa utilizam-se duas proxies de Governança Corporativa: Índice de Governança Corporativa (IGC) e os Níveis Diferenciados de Governança Corporativa (NDGC). Adicionalmente, foram incluídas as variáveis de controle de Alavancagem Total, o Tamanho da empresa e o Retorno sobre os Ativos. Os dados foram analisados mediante exame univariado, bivariado e multivariado das variáveis de pesquisa. Os resultados observados foram coincidentes aos de pesquisas internacionais precedentes quando a variável explicativa é a Governança Corporativa medida por meio de um índice amplo e que, portanto, a adoção de mecanismos de Governança pode exercer impacto sobre a redução do custo de financiamento de dívidas de curto e longo prazo no mercado brasileiro.