Financiamento de empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil : proposição de uma abordagem quantilica

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Filleti, Juliana de Paula
Data de Publicação: 2010
Tipo de documento: Tese
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)
Texto Completo: https://hdl.handle.net/20.500.12733/1611764
Resumo: Orientador: Daniela Magalhães Prates
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spelling Financiamento de empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil : proposição de uma abordagem quantilicaCorporate finance in Brazil : a quantile approachEmpresas - FinanciamentoInfra-estrutura (Economia)Economic infrastructureCorporate financeOrientador: Daniela Magalhães PratesTese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de EconomiaResumo: Esta tese tem como principal objetivo analisar as fontes de financiamento das empresas não financeiras de capital aberto no Brasil no período de 2003 a 2008 a partir de uma nova abordagem econométrica, denominada de regressão linear quantílica. Esta metodologia é proposta por se adequar melhor ao problema em questão sob dois aspectos. O primeiro deles, denominado de econômico, é a sua capacidade de detectar a heterogeneidade estrutural presente na questão do financiamento ao se tratar de diferentes empresas, sem a influência externa do pesquisador. O segundo, econométrico, se deve à robustez do método a desvios das hipóteses iniciais, tais como a suposição de normalidade dos resíduos. Para tal são construídos três indicadores de fontes de financiamento (autofinanciamento, financiamento externo via endividamento e financiamento externo via emissão acionária), assim como quatro variáveis consideradas como relevantes para a tomada de decisão de investimento: tamanho da empresa, intensidade de capital, lucratividade e crescimento médio anual. No modelo econométrico elaborado, os indicadores de financiamento são as chamadas "variáveis respostas" e as demais são variáveis explicativas de modelos de regressão. Antes de apresentar este modelo, realiza-se uma resenha bibliográfica da literatura teórica sobre o tema e da literatura empírica aplicada ao caso brasileiro e estimam-se modelos de mínimos quadrados corrigidos para a heterocedasticidade para cada uma destas regressões. Estes modelos constituem a metodologia tradicional encontrada na literatura e servem de base de comparação para a análise realizada a posterioriAbstract: The mainly objective of this thesis is to analyze the finance sources for Brazilian's open capital non-financial enterprises between 2003 and 2008 from a new econometric approach, named quantile linear regression. This methodology is proposed because it fits better to this issue in two ways. First, the economic motive, is explained by the ability of this model to deal with the structural heterogeneity inside the financial question, when dealing with different enterprises, without the researcher's influence. Secondly, the econometric motive, is due to the robustness of the methodology to small switches from initial hypothesis, such as the error normality supposition. For this, three indicators of financing sources are built (named auto financing, outer financing via debt and outer financing via equity), just as four variables considered as relevant to the investment decision process: enterprise size, capital intensity, profitability and median annual growth. In the econometric model developed, each of the financial indicators is considered as "response variables" and the others as explanatory variables of the regression models. Before presenting this model, we carried out a bibliography review of the theoretical literature on the subject and the empirical literature applied to the Brazilian case and estimate models of least squares corrected to heteroscedasticity for each regression. These models are the methods found in literature and serve as a basis of comparison for the subsequent analysisDoutoradoTeoria EconômicaDoutor em Ciências Econômicas[s.n.]Prates, Daniela Magalhães, 1970-Silveira, José Maria Ferreira Jardim daFarhi, MaryseAldrighi, Dante MendesPuga, Fernando PimentelUniversidade Estadual de Campinas. Instituto de EconomiaPrograma de Pós-Graduação em Ciências EconômicasUNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINASFilleti, Juliana de Paula2010info:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisapplication/pdf146 p. : il.https://hdl.handle.net/20.500.12733/1611764FILLETI, Juliana de Paula. Financiamento de empresas não-financeiras de capital aberto no Brasil: proposição de uma abordagem quantilica. 2010. 146 p. Tese (doutorado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia, Campinas, SP. Disponível em: https://hdl.handle.net/20.500.12733/1611764. Acesso em: 15 mai. 2024.https://repositorio.unicamp.br/acervo/detalhe/480722porreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instname:Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instacron:UNICAMPinfo:eu-repo/semantics/openAccess2017-02-18T05:50:42Zoai::480722Biblioteca Digital de Teses e DissertaçõesPUBhttp://repositorio.unicamp.br/oai/tese/oai.aspsbubd@unicamp.bropendoar:2017-02-18T05:50:42Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP) - Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)false
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