Determinantes institucionais da liquidez de ativos : as abordagens pós-keynesiana e convencionalista

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Ortiz, Thomáz de Almeida, 1993-
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)
Texto Completo: https://hdl.handle.net/20.500.12733/1634431
Resumo: Orientador: David Dequech Filho
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spelling Determinantes institucionais da liquidez de ativos : as abordagens pós-keynesiana e convencionalistaInstitutional determinants of assets' liquidity : the post-keynesians and convencionalist approachesLiquidez (Economia)Economia keynesianaPolitica financeiraLiquidity economicsKeynesian economicsFinancial policyOrientador: David Dequech FilhoDissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de EconomiaResumo: As abordagens heterodoxas, especialmente aquelas que consideram a moeda como um elemento indispensável nas relações entre os agentes, dão especial atenção à liquidez dos ativos. Dentre estas, são as abordagens pós-keynesianas e convencionalista que consideram com maior destaque a influência das instituições em determinar a capacidade de um ativo em ser negociado de maneira rápida, a baixos custos de transação e a desprezíveis perdas de valor ¿ ou seja, ser mais líquido. Assim sendo, o principal objetivo que se propõe para esta dissertação é o de conjugar teoricamente, de maneira clara e coerente, os determinantes institucionais da liquidez dos ativos apresentados pelas duas abordagens. Para tal, foram construídos três capítulos. O primeiro define o conceito da liquidez de ativos nas teorias pós-keynesianas, propondo um caminho teórico que congregue a teoria da preferência pela liquidez e o grau de liquidez dos ativos. São identificados, neste primeiro capítulo, os mercados e as organizações financeiras bancárias e não bancárias como determinantes da liquidez dos ativos. Destacam-se algumas relações entre a liquidez dos ativos e a atividade econômica, em especial a importância de tal atributo na realização do investimento, ao passo em que insere possibilidades de crise ao sistema. De maneira análoga, o segundo capítulo define o conceito da liquidez de ativos na teoria convencionalista, destacando a construção teórica da racionalidade especulativa e do comportamento autorreferencial dos agentes frente a tal atributo. São identificadas as principais convenções que determinam a liquidez dos ativos, quais sejam a convenção da normalidade/continuidade e a convenção da interpretação. André Orléan, principal expoente desta abordagem que estuda a liquidez de ativos, propõe também possíveis desdobramentos da liquidez sobre a atividade econômica, no que se refere como o paradoxo da liquidez. O terceiro capítulo, valendo-se de definições específicas para instituições, sintetiza os determinantes da liquidez de ativos identificados nos capítulos antecedentes, quais sejam: (i) os mercados nos quais os ativos estão inseridos; (ii) as organizações, públicas e privadas, que inferem no grau de liquidez dos ativos; (iii) as convenções formadas sobre a liquidez dos ativos. De maneira teórica, os dois primeiros determinantes se relacionam com o terceiro tanto na criação quanto na sustentação da liquidez dos ativos, principalmente por conduzirem os agentes à ação em conformidade com as regras propostas pelas convenções. Ao mesmo tempo, a relação entre os três determinantes também abre espaço para a ação em não conformidade dos agentes com as regras criadas, levando a instabilidades da liquidez dos ativosAbstract: Heterodox approaches, especially those that consider money as an indispensable element in the relationships between agents, pay special attention to assets¿ liquidity. Among these, it is the post-Keynesian and the conventionalist approaches that consider with greater emphasis the influence of institutions in determining an asset's ability to be traded quickly, at low transaction costs, and at negligible loss of value ¿ that is, to be more liquid. Thus, the main objective of this dissertation is to combine theoretically, in a clear and coherent way, the institutional determinants of asset liquidity for the two approaches. For that, three chapters were built. The first one defines the concept of assets¿ liquidity in post-Keynesians theories, proposing a theoretical path that joins the theory of preference for liquidity and the degree of liquidity of assets. In this first chapter, markets, banks and non-banking financial organizations are identified as determinants of assets¿ liquidity. Some relationships between assets¿ liquidity and economic activity are highlighted, especially the importance of such an attribute in the realization of the investment while increasing the possibilities of crisis in the system. Analogously, the second chapter defines the concept of assets¿ liquidity in conventionalist theory, highlighting the theoretical construction of speculative rationality and the self-referential behavior of agents in the face of such an attribute. The main conventions that determine the liquidity of assets are identified, such as the convention of normality/continuity and the convention of interpretation. André Orléan, the main exponent of this approach that studies the liquidity of assets, also proposes possible unfolding of liquidity over economic activity, in what refers to the paradox of liquidity. The third chapter, based on specific definitions for institutions, summarizes the assets¿ liquidity determinants identified in the previous chapters, namely: (i) the markets in which the assets are embedded; (ii) public and private organizations, which infer the degree of liquidity of the assets; (iii) the conventions formed on the liquidity of the assets. Theoretically, the first two determinants are related to the third one, both in creation and in the maintenance of the liquidity of the assets, mainly for bringing the agents to action in accordance with the rules proposed by the conventions. At the same time, the relationship between the three determinants also opens space for action in non-conformity of the agents with the rules that are created by these institutions, leading to assets¿ liquidity instabilitiesMestradoCiências EconômicasMestre em Ciências EconômicasCNPQ130526/2016-9[s.n.]Dequech Filho, David, 1963-Paula, Luiz Fernando deSilva, Antonio Carlos Macedo eUniversidade Estadual de Campinas (UNICAMP). Instituto de EconomiaPrograma de Pós-Graduação em Ciências EconômicasUNIVERSIDADE ESTADUAL DE CAMPINASOrtiz, Thomáz de Almeida, 1993-20182018-06-29T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdf1 recurso online (87 p.) : il., digital, arquivo PDF.https://hdl.handle.net/20.500.12733/1634431ORTIZ, Thomáz de Almeida. Determinantes institucionais da liquidez de ativos: as abordagens pós-keynesiana e convencionalista. 2018. 1 recurso online (87 p.) Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia, Campinas, SP. Disponível em: https://hdl.handle.net/20.500.12733/1634431. Acesso em: 3 set. 2024.https://repositorio.unicamp.br/acervo/detalhe/1058018Requisitos do sistema: Software para leitura de arquivo em PDFporreponame:Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instname:Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)instacron:UNICAMPinfo:eu-repo/semantics/openAccess2018-10-09T17:06:11Zoai::1058018Biblioteca Digital de Teses e DissertaçõesPUBhttp://repositorio.unicamp.br/oai/tese/oai.aspsbubd@unicamp.bropendoar:2018-10-09T17:06:11Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP) - Universidade Estadual de Campinas (UNICAMP)false
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