A QUALIDADE DAS INFORMAÇÕES PRESTADAS PELAS EMPRESAS REDUZ OS RISCOS DE INVESTIMENTO? UMA ANÁLISE EMPÍRICA PARA OS DIFERENTES NÍVEIS DE GOVERNANÇA CORPORATIVA DAS EMPRESAS BRASILEIRAS / The quality of information provided by reduces business investment
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Data de Publicação: | 2014 |
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Tipo de documento: | Artigo |
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Título da fonte: | RACE (Joaçaba. Online) |
Texto Completo: | https://periodicos.unoesc.edu.br/race/article/view/5915 |
Resumo: | O objetivo geral deste estudo consistiu em verificar se a qualidade das informações prestadas pelas empresas e a ampliação dos direitos societários reduzem os riscos de investimento. Para se alcançar o objetivo, esta pesquisa se divide em duas etapas: no primeiro momento, serão formadas três carteiras de investimento de variância mínima, em que as empresas serão classificadas de acordo com diferentes níveis de governança corporativa: Nível 1 (N1), Nível 2 (N2) e Novo Mercado (NM). E será estimado o modelo de precificação de ativos conhecido como versão condicional do Capital Asset Pricing Model (CAPM) de Sharpe-Lintner. Por meio desse modelo será possível obter a relação risco/retorno existente entre as carteiras de investimento e a carteira de mercado, bem como as manifestações do agrupamento da volatilidade. Entre os resultados obtidos, destaca-se que por meio das estimativas das volatilidades foi possível comprovar que as ações das empresas do Novo Mercado são as que apresentam menor risco, seguidas pelas ações classificadas no Nível 2 e no Nível 1, respectivamente. Esses resultados reforçam a hipótese de que a transparência, a qualidade das informações prestadas pelas empresas e a ampliação dos direitos societários reduzem os riscos de investimento.Palavras-chave: Governança corporativa. Volatilidade condicional. Risco. |
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O objetivo geral deste estudo consistiu em verificar se a qualidade das informações prestadas pelas empresas e a ampliação dos direitos societários reduzem os riscos de investimento. Para se alcançar o objetivo, esta pesquisa se divide em duas etapas: no primeiro momento, serão formadas três carteiras de investimento de variância mínima, em que as empresas serão classificadas de acordo com diferentes níveis de governança corporativa: Nível 1 (N1), Nível 2 (N2) e Novo Mercado (NM). E será estimado o modelo de precificação de ativos conhecido como versão condicional do Capital Asset Pricing Model (CAPM) de Sharpe-Lintner. Por meio desse modelo será possível obter a relação risco/retorno existente entre as carteiras de investimento e a carteira de mercado, bem como as manifestações do agrupamento da volatilidade. Entre os resultados obtidos, destaca-se que por meio das estimativas das volatilidades foi possível comprovar que as ações das empresas do Novo Mercado são as que apresentam menor risco, seguidas pelas ações classificadas no Nível 2 e no Nível 1, respectivamente. Esses resultados reforçam a hipótese de que a transparência, a qualidade das informações prestadas pelas empresas e a ampliação dos direitos societários reduzem os riscos de investimento.Palavras-chave: Governança corporativa. Volatilidade condicional. Risco. |
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