Monetary policy in Brazil: evidence from new measures of monetary shocks

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Costa Filho, Adonias Evaristo da
Data de Publicação: 2017
Tipo de documento: Artigo
Idioma: eng
por
Título da fonte: Estudos Econômicos (São Paulo)
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/114113
Resumo: Este artigo deriva novas medidas de choques de política monetária para o Brasil. Em primeirolugar, um conjunto de choques é construído inspirado na metodologia de Romer eRomer (2004), utilizando tanto previsões públicas quanto privadas. As previsões do BancoCentral foram coletadas a partir das apresentações técnicas das reuniões de política monetária,que vêm se tornando públicas após a Lei de Acesso à Informação, enquanto asprevisões do setor privado vêm da pesquisa Focus. Em segundo lugar, uma série de choquena curva de juros foi construída para o Brasil, baseada na metodologia de Barakchian andCrowe (2013). De posse das medidas de choques, foram estimados VARs (Vetores Autorregressivos),e analisados os efeitos na inflação e no produto. Encontra-se que um choquepadronizado de política monetária reduz o PIB real em até 0,5%. Exceto para o caso dochoque na curva de juros, para os demais casos são encontradas evidências de um “pricepuzzle” nos modelos estimados.
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