A time-varying fiscal reaction function for Brazil
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2019 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | eng |
Título da fonte: | Estudos Econômicos (São Paulo) |
Texto Completo: | https://www.revistas.usp.br/ee/article/view/133991 |
Resumo: | Este artigo avalia a sustentabilidade da dívida pública brasileira usando dados mensais de janeiro de 2003 a junho de 2016 com base na estimação de funções de reação fiscal cujos coeficientes variam ao longo do tempo. Consideramos três métodos de estimação: filtro de Kalman, suavização por spline penalizado e cointegração variante no tempo. Além de indicar uma redução da variação do déficit primário em resposta a variações da razão dívida/PIB ao longo da maior parte do período analisado, todos esses métodos levam à conclusão de que a dívida pública brasileira, dados os parâmetros vigentes |
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A time-varying fiscal reaction function for BrazilUma função de reação fiscal variante no tempo para o Brasilpublic debtsustainabilityfiscal reaction functiontime-varying coefficientsKalman filterpenalized spline smoothingtime-varying cointegration.Dívida públicaSustentabilidadeFunção de reação fiscalmodelos variantes no tempoFiltro de Kalmansuavização por spline penalizadoCointegração variante no tempoEste artigo avalia a sustentabilidade da dívida pública brasileira usando dados mensais de janeiro de 2003 a junho de 2016 com base na estimação de funções de reação fiscal cujos coeficientes variam ao longo do tempo. Consideramos três métodos de estimação: filtro de Kalman, suavização por spline penalizado e cointegração variante no tempo. Além de indicar uma redução da variação do déficit primário em resposta a variações da razão dívida/PIB ao longo da maior parte do período analisado, todos esses métodos levam à conclusão de que a dívida pública brasileira, dados os parâmetros vigentesThis paper evaluates the sustainability of public debt in Brazil using monthly data from January 2003 to June 2016, based on the estimation of fiscal reaction functions with time-varying coefficients. Three estimation methods are considered: Kalman filter, penalized spline smoothing and time-varying cointegration. Besides indicating that the reaction of the primary deficit to variations in the debt/GDP ratio declined over most of the analyzed period, all these methods lead to the conclusion that the Brazilian public debt, given the parameters then in force, reached an unsustainable trajectory in the last years of the sample.Universidade de São Paulo. Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade2019-03-31info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/13399110.1590/0101-41614911ecrEstudos Econômicos (São Paulo); v. 49 n. 1 (2019); 5-381980-53570101-4161reponame:Estudos Econômicos (São Paulo)instname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPenghttps://www.revistas.usp.br/ee/article/view/133991/151179Copyright (c) 2019 Eduardo Campos, Rubens Penha Cysnehttp://creativecommons.org/licenses/by-nc/4.0info:eu-repo/semantics/openAccessCampos, EduardoCysne, Rubens Penha2020-11-23T17:02:20Zoai:revistas.usp.br:article/133991Revistahttps://www.revistas.usp.br/eePUBhttps://www.revistas.usp.br/ee/oaiestudoseconomicos@usp.br||aldrighi@usp.br1980-53570101-4161opendoar:2020-11-23T17:02:20Estudos Econômicos (São Paulo) - Universidade de São Paulo (USP)false |
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