Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Almeida, Fernanda Dantas
Data de Publicação: 2019
Outros Autores: Angelo Divino, José
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: Economia Aplicada
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/146034
Resumo: Banking credit is an important channel of transmission of monetary and financial shocks to the real side of the economy. This paper investigates the relationship between credit risk and monetary policy, conducted in both conventional and non-conventional ways, and analyzes the effects and channels of transmission of exogenous shocks on credit risk, nominal interest rate and reserve requirements to the business cycle. The model by Gertler & Karadi (2011) is modified to incorporate endogenous credit risk given by the probability of default in bank loans by the firm. The results of simulations for the Brazilian economy indicate a countercyclical default rate, which acts to compensate banks for losses with the "bad" payers. A more aggressive countercyclical reserve requirements rule contributes to stabilize the business cycle without significantly affecting credit risk.
id USP-21_bd4b2a0903a48816579df850c8831e15
oai_identifier_str oai:revistas.usp.br:article/146034
network_acronym_str USP-21
network_name_str Economia Aplicada
repository_id_str
spelling Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiroCredit risk and the conventional and unconventional monetary policies: the Brazilian casecredit riskmonetary policyreserve requirementsrisco de créditopolítica monetáriadepósitos compulsóriosBanking credit is an important channel of transmission of monetary and financial shocks to the real side of the economy. This paper investigates the relationship between credit risk and monetary policy, conducted in both conventional and non-conventional ways, and analyzes the effects and channels of transmission of exogenous shocks on credit risk, nominal interest rate and reserve requirements to the business cycle. The model by Gertler & Karadi (2011) is modified to incorporate endogenous credit risk given by the probability of default in bank loans by the firm. The results of simulations for the Brazilian economy indicate a countercyclical default rate, which acts to compensate banks for losses with the "bad" payers. A more aggressive countercyclical reserve requirements rule contributes to stabilize the business cycle without significantly affecting credit risk.O crédito bancário é considerado umimportante canal de transmissão de choques monetários e financeiros para o lado real da economia. Este artigo investiga a relação entre risco de crédito e a políticamonetária, conduzida tanto de forma convencional quanto não-convencional, e analisa os efeitos e canais de transmissão de choques exógenos no risco de crédito, taxa nominal de juros e alíquota de compulsório sobre o ciclo econômico. O modelo de Gertler & Karadi (2011) é modificado para incorporar risco de crédito endógeno dado pela probabilidade de default em empréstimos bancários pela firma. Os resultados de simulações para a economia brasileira revelam uma taxa de default anticíclica, que compensa os bancos por perdas com os “maus” pagadores. Uma regra de compulsório anticíclica mais agressiva contribui para a estabilização do ciclo econômico sem afetar significativamente o risco de crédito.Universidade de São Paulo, FEA-RP/USP2019-12-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/14603410.11606/1980-5330/ea146034Economia Aplicada; Vol. 23 No. 4 (2019); 27-52Economia Aplicada; Vol. 23 Núm. 4 (2019); 27-52Economia Aplicada; v. 23 n. 4 (2019); 27-521980-53301413-8050reponame:Economia Aplicadainstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPporhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/146034/161024Copyright (c) 2019 Economia Aplicadainfo:eu-repo/semantics/openAccessAlmeida, Fernanda DantasAngelo Divino, José2020-08-04T15:57:16Zoai:revistas.usp.br:article/146034Revistahttps://www.revistas.usp.br/ecoaPUBhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/oai||revecap@usp.br1980-53301413-8050opendoar:2023-09-13T12:17:11.842659Economia Aplicada - Universidade de São Paulo (USP)false
dc.title.none.fl_str_mv Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
Credit risk and the conventional and unconventional monetary policies: the Brazilian case
title Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
spellingShingle Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
Almeida, Fernanda Dantas
credit risk
monetary policy
reserve requirements
risco de crédito
política monetária
depósitos compulsórios
title_short Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
title_full Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
title_fullStr Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
title_full_unstemmed Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
title_sort Risco de crédito e as políticas monetárias convencional e não convencional: o caso brasileiro
author Almeida, Fernanda Dantas
author_facet Almeida, Fernanda Dantas
Angelo Divino, José
author_role author
author2 Angelo Divino, José
author2_role author
dc.contributor.author.fl_str_mv Almeida, Fernanda Dantas
Angelo Divino, José
dc.subject.por.fl_str_mv credit risk
monetary policy
reserve requirements
risco de crédito
política monetária
depósitos compulsórios
topic credit risk
monetary policy
reserve requirements
risco de crédito
política monetária
depósitos compulsórios
description Banking credit is an important channel of transmission of monetary and financial shocks to the real side of the economy. This paper investigates the relationship between credit risk and monetary policy, conducted in both conventional and non-conventional ways, and analyzes the effects and channels of transmission of exogenous shocks on credit risk, nominal interest rate and reserve requirements to the business cycle. The model by Gertler & Karadi (2011) is modified to incorporate endogenous credit risk given by the probability of default in bank loans by the firm. The results of simulations for the Brazilian economy indicate a countercyclical default rate, which acts to compensate banks for losses with the "bad" payers. A more aggressive countercyclical reserve requirements rule contributes to stabilize the business cycle without significantly affecting credit risk.
publishDate 2019
dc.date.none.fl_str_mv 2019-12-01
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
format article
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/146034
10.11606/1980-5330/ea146034
url https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/146034
identifier_str_mv 10.11606/1980-5330/ea146034
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/146034/161024
dc.rights.driver.fl_str_mv Copyright (c) 2019 Economia Aplicada
info:eu-repo/semantics/openAccess
rights_invalid_str_mv Copyright (c) 2019 Economia Aplicada
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Universidade de São Paulo, FEA-RP/USP
publisher.none.fl_str_mv Universidade de São Paulo, FEA-RP/USP
dc.source.none.fl_str_mv Economia Aplicada; Vol. 23 No. 4 (2019); 27-52
Economia Aplicada; Vol. 23 Núm. 4 (2019); 27-52
Economia Aplicada; v. 23 n. 4 (2019); 27-52
1980-5330
1413-8050
reponame:Economia Aplicada
instname:Universidade de São Paulo (USP)
instacron:USP
instname_str Universidade de São Paulo (USP)
instacron_str USP
institution USP
reponame_str Economia Aplicada
collection Economia Aplicada
repository.name.fl_str_mv Economia Aplicada - Universidade de São Paulo (USP)
repository.mail.fl_str_mv ||revecap@usp.br
_version_ 1800221695922929664

Registros relacionados