Welfare cost of inflation in Brazil: an approach with time-varying cointegration and Kalman filter

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Lima Campos, Eduardo
Data de Publicação: 2019
Outros Autores: Penha Cysne, Rubens
Tipo de documento: Artigo
Idioma: eng
Título da fonte: Economia Aplicada
Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/141132
Resumo: Este artigo compara as técnicas do filtro de Kalman e de cointegração variante no tempo para estimar a demanda brasileira por moeda entre 1996 e 2015. A estimação com o filtro de Kalman apresenta resultados melhores e é usada para calcular o custo de bem-estar da inflação. Considerando-se a variabilidade no tempo da elasticidade-juros durante o período, o custo médio de bem-estar foi estimado em 0,24%do PIB, para uma inflação anual média de 6,63%.
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spelling Welfare cost of inflation in Brazil: an approach with time-varying cointegration and Kalman filtercusto de bem-estar da inflaçãodemanda por moedacointegraçãofiltro de Kalmanwelfare cost of inflationmoney demandcointegrationKalman filterEste artigo compara as técnicas do filtro de Kalman e de cointegração variante no tempo para estimar a demanda brasileira por moeda entre 1996 e 2015. A estimação com o filtro de Kalman apresenta resultados melhores e é usada para calcular o custo de bem-estar da inflação. Considerando-se a variabilidade no tempo da elasticidade-juros durante o período, o custo médio de bem-estar foi estimado em 0,24%do PIB, para uma inflação anual média de 6,63%.This paper compares the time-varying cointegration and the Kalman filter techniques to estimate the Brazilian money demand between 1996 and 2015. The estimation using Kalman filtering performs better and is subsequently used to calculate the welfare cost of inflation. Taking into consideration the time variability of the interest-rate elasticity during the period, the average welfare cost amounts to 0.24% of the GDP, for an average annual inflation of 6.63%.Universidade de São Paulo, FEA-RP/USP2019-03-01info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/14113210.11606/1980-5330/ea141132Economia Aplicada; Vol. 23 No. 1 (2019); 137-160Economia Aplicada; Vol. 23 Núm. 1 (2019); 137-160Economia Aplicada; v. 23 n. 1 (2019); 137-1601980-53301413-8050reponame:Economia Aplicadainstname:Universidade de São Paulo (USP)instacron:USPenghttps://www.revistas.usp.br/ecoa/article/view/141132/160778Copyright (c) 2019 Economia Aplicadainfo:eu-repo/semantics/openAccessLima Campos, EduardoPenha Cysne, Rubens2021-03-04T02:18:09Zoai:revistas.usp.br:article/141132Revistahttps://www.revistas.usp.br/ecoaPUBhttps://www.revistas.usp.br/ecoa/oai||revecap@usp.br1980-53301413-8050opendoar:2023-09-13T12:17:10.022936Economia Aplicada - Universidade de São Paulo (USP)false
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