Causality between stock return rates: emerging versus developed capital markets

• Autor(a) principal: Lamounier, Wagner Moura
• Data de Publicação: 2007
• Outros Autores: Nogueira, Else Monteiro
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista Contabilidade & Finanças (Online)
• DOI: 10.1590/S1519-70772007000100004
• Texto Completo: https://www.revistas.usp.br/rcf/article/view/34213
• topic: Diversificação Internacional de Portfolios; Mercado de Capitais; Causalidade de Granger; Vetores Auto-Regressivos; Funções de Resposta a Impulsos; International diversification of portfolios; Stock markets; Granger causality; Vector Auto Regressive model; Impulse Response Function

Utilizando-se de instrumentais estatísticos para a análise de séries temporais, procurou-se verificar as relações entre os retornos dos principais mercados de capitais emergentes e dos principais mercados desenvolvidos. A amostra foi divida em dois períodos: entre 1995-2002 e entre 2003-2005, tendo em vista os momentos distintos dos mercados quanto à vulnerabilidade externa. No primeiro momento, apesar das diversas crises econômicas, verificou-se que apenas o retorno do mercado emergente da Rússia sofreu grandes impactos ante os choques dos retornos dos outros mercados. Entre 2003-2005, no entanto, os retornos de outros mercados emergentes, como o do Brasil e o do México, responderam de forma significativa aos choques nos retornos dos demais mercados analisados.